ملخص: يشهد السوق المالي ضغوطًا جديدة نتيجة لارتفاع عوائد السندات العالمية، مما يؤثر على الأسهم. تتضمن هذه المقالة استراتيجيات استثمارية لمواجهة هذه التحديات.
ضغط على الأسهم نتيجة لارتفاع عوائد السندات العالمية
تتزايد الضغوط على الأسهم مع ارتفاع عوائد السندات العالمية، حيث وصلت عوائد السندات لمدة عشر سنوات في اليابان وألمانيا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة إلى مستويات لم تُرَ منذ سنوات. كما سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثين عامًا أعلى مستوى لها في nearly 19 عامًا.
استراتيجيات استثمارية لمواجهة الضغوط
في استوديوهات CNBC في سنغافورة وأبوظبي ولندن، تم طرح ثلاث استراتيجيات استثمارية للتكيف مع الوضع الحالي:
• كن جشعًا عندما يكون الجميع خائفين: قال برين جونز، رئيس قسم الدخل الثابت في شركة راتبونز، إن عملية بيع السندات الأخيرة قدمت "كمية هائلة من القيمة للمستثمرين". وأضاف أن النهج التقليدي المتمثل في تخصيص 60% للأسهم و40% للسندات لم يعد وسيلة موثوقة للتحوط، حيث تراجعت الأسهم أيضًا عندما انخفضت عوائد السندات في السنوات السابقة.
• تحذير من الاسترخاء في الأسواق ذات المخاطر: حذر جونز من الاسترخاء في الأسواق ذات المخاطر، مشيرًا إلى أن "المخاوف تبدأ في التسلل إلى الأسواق ذات المخاطر" عندما ترتفع العوائد وتكاليف التمويل بشكل مفرط. وأشار إلى أن "إذا كنت تعتقد أن هذا هو أعلى عائد شهدته على الإطلاق، فكن جشعًا عندما يكون الجميع خائفين وكن خائفًا عندما يكون الجميع جشعين"، مقتبسًا من وارن بافيت.
السندات اليابانية لمدة ثلاثين عامًا
قال غاريث نيكلسون، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة FAB لإدارة الأصول، إنه يفكر في الاستثمار في السندات اليابانية لمدة ثلاثين عامًا، مضيفًا أن مستواها الحالي "شيء سنفكر في الدخول فيه". كما أشار إلى أنه يراقب الجزء الأقصر من منحنى العائد الأمريكي، مؤكدًا على أهمية البقاء مرنًا.
• "نريد أن نظل مرنين. نحب الجزء الذي يمتد من ثلاث إلى سبع سنوات. نعتقد أن هذا مثير، ولا تنسَ أن هذه هي المرة الأولى منذ فترة طويلة التي تبدأ فيها السندات بتقديم قيمة جيدة مقارنة بالأسهم."
التكنولوجيا العميقة في الصين
قالت ويني وو، رئيسة استراتيجية الأسهم في منطقة آسيا والهادئ في بنك أوف أمريكا للأبحاث العالمية، إن الصين في وضع أفضل من حيث التدفقات، رغم خروج الأموال منها نحو كوريا الجنوبية وتايوان. وأشارت إلى أن أسهم أشباه الموصلات الصينية والأسهم المتعلقة بالأجهزة تختلف عن الأسهم المتعلقة بالمستهلك والإنترنت والبرمجيات.
• أضافت أن المستثمرين الأجانب غالبًا ما يشعرون بالإحباط لأنهم "ليسوا صبورين بما يكفي للتعمق في أسماء الشركات الآسيوية"، بما في ذلك "بعض أسماء أشباه الموصلات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في آسيا" التي تتواجد على قوائم العقوبات الأمريكية.
