ملخص:
تواجه شركات العملات المشفرة تحديات جديدة في ظل تراجع السوق. تسعى هذه الشركات إلى التنويع وتحقيق إيرادات مستقرة بعيدًا عن تقلبات الأسعار.
شركات العملات المشفرة تواجه تحديات جديدة
قضت شركات العملات المشفرة سنوات في استغلال التقلبات، لكنها الآن تحاول البقاء على قيد الحياة بدونها.
أظهرت أرباح الربع الأول أن عصر المكاسب السهلة المدفوعة بالضجيج والتوقعات في عالم العملات المشفرة يتلاشى. مع تراجع أسعار البيتكوين والإيثيريوم، انخفض الطلب المضاربي، مما دفع المستثمرين إلى الابتعاد عن الأصول عالية المخاطر في ظل عدم اليقين الاقتصادي. وقد أدى هذا التراجع إلى تراجع نشاط التداول عبر البورصات وتراجع المشاركة من قبل المستثمرين الأفراد.
تجلى هذا التباطؤ في تحديثات الشركات العامة، حيث أبلغت البورصات والوسطاء والشركات المالية المشفرة عن إيرادات أضعف من المعاملات والتخزين، بالإضافة إلى نشاط عملاء أقل.
تحديات جديدة لشركات مثل Coinbase وRobinhood
ليس هذا بجديد على شركات مثل Coinbase وRobinhood، حيث كانت التجارة في السابق شريان الحياة لمنصاتهم. وقد عملت كلتا الشركتين لسنوات على تنويع إيراداتها من خلال توسيع مجموعة خدماتها المالية.
لكن حتى الشركات غير التجارية لا تزال تعمل في صناعة تتشكل من خلال دورات الازدهار والانهيار في عالم العملات المشفرة. وأظهرت أرباح الربع الأول – خاصة من الشركات التي انضمت إلى السوق العامة العام الماضي – حاجة أكبر لإثبات قدرتها على تحقيق إيرادات مستقرة حتى عندما تكون الأسعار والحجم في تراجع.
❝على مدى سنوات عديدة، كان المستثمرون يركبون تلك الموجة من جنون العملات المشفرة… كان ذلك طريقًا جديدًا للناس للتجارة،❞ قال فاسيليس تزيوقاس، نائب رئيس النمو في Matter Labs. ❝لكننا الآن نرى العملات المشفرة تصبح شيئًا أكبر، شيئًا مرتبطًا بالاقتصاد الحقيقي، مما يعني أن لدى الناس توقعات عالية من تلك الشركات. يجب أن تنوع إيراداتها، ويجب أن تنمو عملياتها إلى مجالات جديدة.❞
أرباح Robinhood وCoinbase
افتتحت Robinhood موسم أرباح العملات المشفرة، حيث سجلت انخفاضًا ملحوظًا، إذ انخفضت إيرادات التداول بنسبة 47%. في الوقت نفسه، تحول نشاط المستخدمين نحو منتجات أخرى – خاصة عقود الأحداث – مما أدى إلى زيادة هذا القطاع بنسبة 320% على أساس سنوي ليحقق 147 مليون دولار من الإيرادات.
وبالمثل، بينما فاتت إيرادات Coinbase التوقعات، شهدت نموًا واعدًا في عروضها المتنوعة، بما في ذلك عقود الأحداث والمشتقات المشفرة التي سجلت زيادة بنسبة 169% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
قالت أليسيا هاس، المديرة المالية لـ Coinbase: ❝نحن نحاول تنويع الأشياء التي يمكن للناس تداولها حتى عندما تتغير الأسواق، سنكون دائمًا لدينا شيء يرغب الناس في تداوله. سيساعد هذا التنويع في تقليل بعض التقلبات التي شهدناها من التداول بالعملات المشفرة فقط.❞
التداول المتنوع والبنية التحتية
تعتبر Gemini، البورصة التي أسسها الأخوان وينكلفوس، من الشركات التي تعطي الأولوية لاستقرار الإيرادات التي تتأرجح مع أسعار العملات المشفرة من خلال التوسع في التنبؤات والمشتقات، وقريبًا، الأسهم – وامتلاك المزيد من البنية التحتية المالية للقيام بذلك داخليًا.
أفادت الشركة أيضًا بزيادة بنسبة 292% في الإيرادات المرتبطة ببطاقتها الائتمانية للمستهلكين.
قال كاميرون وينكلفوس، رئيس Gemini: ❝الهدف هو الانتقال من شركة تركز فقط على العملات المشفرة إلى شركة مرتبطة أكثر بالأسواق… مما ينبغي أن يساعد في استقرار إيراداتنا.❞
تحول الشركات من تجميع الأصول إلى إدارة الأصول
حتى الشركات التي تشتري كميات كبيرة من العملات المشفرة لتوفير تعرض للمستثمرين، مرتبطة هي الأخرى بدورات العملات المشفرة.
قدم Michael Saylor مثالًا واضحًا عندما تخلت شركته Strategy عن نهج "عدم البيع أبدًا" لصالح تقديم إدارة أكثر نشاطًا للمستثمرين.
قال فهونغ لي، رئيس Strategy: ❝سنبيع البيتكوين عندما يكون ذلك مفيدًا للشركة. لن نكتفي بالقول، ‘لن نبيع البيتكوين أبدًا.’❞
في الأسواق الصاعدة، قد يكون إصدار الأسهم أو جمع رأس المال لشراء المزيد من البيتكوين سهلًا استراتيجيًا، لكن في فترات الانخفاض، تصبح هذه الاستراتيجية أكثر خطورة وتضع بعض المستثمرين في حالة من القلق.
في أرباح Sharplink، أشار مجمع الإيثيريوم إلى نفس الموضوع عندما أعلن عن شراكته مع Galaxy Digital لمساعدته في تخصيص بعض رأس المال في استراتيجيات إدارة نشطة.
