وارش يواجه اختبار استقلال الاحتياطي الفيدرالي مع تقدم بيسنت نحو نطاق البنك المركزي.

ملخص:
أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت عن خطط لشراء ما لا يقل عن 2 مليار دولار من السندات طويلة الأجل، مما يعكس قلقه من عدم توافق العوائد مع الأسس الاقتصادية. يتطلب هذا التنسيق مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش لضمان فعالية هذه الخطط.

خطط شراء السندات من وزارة الخزانة

أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت أنه يسعى إلى استخدام القوة الكاملة للحكومة الفيدرالية للتأثير على سوق السندات، التي يعتقد أنها تعاني من عدم الاستقرار. ويشير إلى أن جهود خفض العوائد تتطلب تنسيقًا مع صديقه القديم كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

• بيسنت يواجه تحديات في التأثير على سوق السندات، مما يزيد من الضغوط على وارش لتوضيح موقفه بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
• تاريخيًا، يتدخل الاحتياطي الفيدرالي في سوق السندات فقط في فترات الضعف الاقتصادي الشديد أو الطوارئ الواضحة.

الإعلان عن شراء السندات

أعلنت وزارة الخزانة يوم الأربعاء عن خطط لشراء ما لا يقل عن 2 مليار دولار من السندات طويلة الأجل. هذا يتطلب تعويضًا من الديون قصيرة الأجل.

• بيسنت أشار إلى أن لديه المزيد من الخطط قيد التنفيذ.
• قال بيسنت: "جزء من الأمر هو الإشارة هنا لإظهار أننا نعتقد أن العوائد لا تعكس الأسس الاقتصادية".

استعدادات الاحتياطي الفيدرالي

قال ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت العالمي، إن هناك المزيد من القوة في كيفية إدارة منحنى العائد في الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يكون الاجتماع القادم في جاكسون هول مثيرًا للاهتمام.

• يواجه وارش أسئلة حول علاقته بسوق الخزانة قبل الاجتماع السنوي لمصرفيين مركزيين في جبال وايومنغ.
• تعليقات وارش بعد اجتماع يوليو أعطت انطباعًا لبعض المستثمرين بأنه يرحب بزيادة العوائد على السندات طويلة الأجل.

استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

كان وارش غامضًا بشأن الحدود الدقيقة لسلطة الاحتياطي الفيدرالي على بعض جوانب النظام المالي. وقد أشار إلى أن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في ذروتها في تنفيذ السياسة النقدية.

• اقترح وارش تحديث اتفاقية الخزانة-الاحتياطي الفيدرالي لعام 1951، التي وضعت الأسس الحديثة لتقسيم المسؤوليات بين الوكالتين.
• كيف يفكر الاحتياطي الفيدرالي في الأصول المالية البالغة 6.7 تريليون دولار على ميزانيته قد يؤثر على خطط بيسنت.

❝ أعتقد أن وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي سيعملان معًا إذا كان هناك أي تغيير في الميزانية العمومية، وسنتكيف مع أي نوع من الانسحاب الذي يقومون به. ❞

التواصل بين الخزانة والاحتياطي الفيدرالي

تاريخيًا، كان هناك تواصل بين وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي بشأن التغييرات الكبرى في الميزانية العمومية. وقد أشار بيسنت إلى أن هذا التواصل سيستمر.

لم يرد أي من الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة على الأسئلة المرسلة عبر البريد الإلكتروني حول ما إذا كانت تعليقات بيسنت تشير إلى أنه ووارش قد بدأوا التنسيق.