ملخص:
تستمر الأسواق المالية في تحقيق أداء قوي، حيث تتجاوز معظم القطاعات التوقعات. ومع ذلك، يظل المستثمرون قلقين بشأن المخاطر المحتملة في المستقبل.
أداء السوق المالي
لا تزال أسواق الأسهم تحقق أداءً جيدًا، على الرغم من القلق بين المستثمرين حول انتهاء السوق الصاعدة. حيث تجاوز 10 من 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500 توقعات الأرباح.
التوقعات الإيجابية
يعتبر سام هوسزكو، مؤسس شركة SGH Wealth Management، أن هذا الأداء هو أحد الأسباب التي تجعله متفائلًا. حتى تقلبات أسهم الذاكرة والشرائح الإلكترونية هذا العام لم تمنعه من الاحتفاظ برؤية إيجابية حول السوق على المدى القصير. حيث قال:
❝تتوقع أسهم الشرائح الإلكترونية نموًا بنسبة 64% في الإيرادات خلال العام المقبل.❞
استثمارات جديدة
أشار هوسزكو إلى أن الأموال التي تنفقها الشركات الكبرى على مراكز البيانات، بدلاً من إعادة شراء الأسهم، تمثل تغييرًا كبيرًا في السوق. حيث تشكل هذه النفقات حوالي 40% من إيراداتهم، ولا توجد ضمانات حالية بأن العائد على الاستثمار من الذكاء الاصطناعي سيظهر.
استراتيجيات استثمار متنوعة
تتفوق استراتيجيات الوزن المتساوي على مؤشر S&P 500. ويقول هوسزكو إن هذه الاستراتيجية توفر ديناميكيات مخاطر أفضل قليلاً، مع الاحتفاظ بالتعرض للشركات الكبرى في حال عادت الأمور إلى طبيعتها. لكنه لا يراهن على استراتيجية واحدة، بل يجمع بين استثمارات الوزن المتساوي وأسهم الزخم.
توجهات السوق العالمية
بالنسبة لـ فيكتور هاغاني، مؤسس ومدير الاستثمار في Elm Wealth، فإن الوزن في الأسهم يتناقص. حيث قال إن تخصيصه القياسي البالغ 75% للأسهم و25% للسندات أصبح حاليًا "قليل الوزن" في الأسهم.
القلق من التركيز
يشعر هاغاني بالقلق من التركيز في مؤشر S&P 500، الذي دفع العديد من المستثمرين نحو استراتيجيات الوزن المتساوي. كما أشار إلى التحول الكبير في الأنشطة الشركات من إعادة شراء الأسهم إلى الإنفاق على مراكز البيانات.
تحديات التقييم
يعتقد هاغاني أن العديد من المستثمرين يتبعون نصيحة وارن بافيت بأن تخصيص محفظة بنسبة 90% في S&P 500 و10% في السندات قصيرة الأجل هو كل ما يحتاجونه لتحقيق النجاح في السوق. لكنه يوضح أن هذه النصيحة كانت سارية عندما كانت تقييمات السوق الأمريكية أقرب إلى تقييمات الأسهم الأجنبية.
استنتاجات أخيرة
لا يعتقد أي من المستثمرين المحترفين أن المشكلة تكمن في الاحتفاظ بصناديق المؤشرات كوسيلة للحصول على تعرض للسوق، بل في التفكير بأن تخصيص الأصول يجب أن يكون سلبياً.
للاطلاع على المزيد من آراء هؤلاء المديرين حول كيفية وضعهم في السوق الحالي، يمكن مشاهدة حلقة هذا الأسبوع من برنامج "ETF Edge".
