ملخص:
يتوقع الاقتصادي الشهير محمد العريان استمرار تراجع السندات الحكومية العالمية، مشيراً إلى الضغوط المتزايدة على العوائد. كما حذر من أن بعض الدول الكبرى تواجه مشكلات في الديون السيادية.
توقعات بتواصل تراجع السندات الحكومية العالمية
قال الاقتصادي المعروف محمد العريان في تصريح لشبكة CNBC يوم الجمعة، إن المستثمرين يجب أن يتوقعوا استمرار بيع السندات الحكومية العالمية.
وأضاف: "لا أرى أي رغبة في الولايات المتحدة من أجل التقشف المالي الفوري. لذا أعتقد أننا سنستمر في رؤية ضغوط تصاعدية على العوائد."
الضغوط على العوائد
شهدت السندات الحكومية العالمية هذا الأسبوع بيعاً حاداً، حيث ارتفعت عوائد الأوراق المالية التي أصدرتها حكومات كبرى إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود، وسط مخاوف متزايدة بشأن التضخم وزيادة معدلات الفائدة.
تتحرك عوائد السندات والأسعار بشكل عكسي.
في صباح يوم الجمعة، هدأت التراجعات، حيث ظلت العوائد على معظم السندات الحكومية في الأسواق المتقدمة دون تغيير كبير. وكانت عوائد الخزانة الأمريكية أقل قليلاً عبر المنحنى في تداولات الساعات الأولى.
ضغوط على المشترين التقليديين
قال العريان، أستاذ الممارسة في جامعة بنسلفانيا ومدير الشؤون الاقتصادية في شركة أليانز، إنه لا يرى أي خطأ في كيفية عمل الأسواق، لكنه أضاف أن "المشترين والمحتفظين الموثوقين" لسندات الخزانة الأمريكية يواجهون ضغوطًا.
❝الصين، لأغراض جيوسياسية، لم تعد على استعداد كما كانت من قبل. اليابان ودول الخليج تواجه قضايا داخلية.❞
وأشار أيضاً إلى أن صندوق الثروة السيادية النرويجي يعيد التفكير في تخصيصه للسندات الحكومية الأمريكية.
قال العريان: "الحجم ليس كبيرًا، لكن الإشارة التي تفيد بأن حاملي السندات التقليديين أصبحوا أقل موثوقية هي إشارة مهمة جداً."
الدول الأكثر عرضة لمشكلات الديون السيادية
ذكر العريان أن ثلاثة دول من مجموعة السبع (G7) معرضة بشكل خاص لمشكلات في الديون السيادية: المملكة المتحدة، اليابان وفرنسا.
وأضاف: "تلك الدول، من حيث الأرقام وكل شيء آخر، والمملكة المتحدة بشكل خاص هي ما أطلق عليه اسم دولة ذات بيتا عالية."
تغيرات في السوق الأوروبية
أشار العريان إلى تحول في العوائد الأوروبية، موضحًا أن فرنسا أصبحت نقطة محورية في سوق السندات.
قال: "في الأيام القديمة، كنت ستقلق بشأن إيطاليا. إيطاليا تتداول داخل فرنسا، والتركيز الآن على واحدة من الدولتين في قلب منطقة اليورو، وليس على الأطراف."
"لذا من المثير رؤية كيف تغيرت الأمور مقارنة بما كان لدينا من قبل."
