### تراجع حاد في قيمة أسهم سبيس إكس بعد انطلاقتها القوية كشركة مدرجة
تواجه شركة سبيس إكس تحديات جديدة بعد بداية قوية في سوق الأسهم، حيث تراجعت قيمة أسهمها بشكل ملحوظ، مما يثير تساؤلات حول الاكتتابات العامة الكبيرة المحتملة في المستقبل.
تداولت أسهم سبيس إكس يوم الجمعة بالقرب من 126 دولارًا، أي أقل بنسبة 7% عن سعر الاكتتاب العام البالغ 135 دولارًا. كما أن الأسهم تراجعت بأكثر من 40% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق والذي بلغ 225.64 دولار.
يأتي هذا التراجع الحاد بعد أن قامت عدة مزودي مؤشرات بتسهيل عملية إدراج شركات مثل سبيس إكس، التي لا تزال تُقيَّم بأكثر من 1.6 تريليون دولار، في مؤشراتهم في فترة زمنية أقصر. وقبل الاكتتاب العام لشركة سبيس إكس، قامت ناسداك بتغيير قاعدة الحد الأدنى للطرح العام إلى 10%، بالإضافة إلى متطلبات إضافية، مما يُعتبر بمثابة فترة اختبار لأسهم الشركة قبل إدراجها في مؤشرات كبيرة تؤثر على تدفقات الاستثمارات السلبية.
تم إدراج أسهم سبيس إكس في مؤشر ناسداك-100 في 7 يوليو. كما قامت FTSE Russell بتغيير قواعدها لتسهيل دخول الشركات العملاقة الجديدة مثل سبيس إكس إلى مؤشراتهم. ومع ذلك، فإن تراجع سبيس إكس الأخير أثار قلق بعض المستثمرين بشأن حماس السوق تجاه الاكتتابات العامة الكبيرة، مثل تلك المحتملة من عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وAnthropic.
قال مايكل خاو، استراتيجي في مجموعة Tidal Financial، في حديثه مع CNBC: “هذا يؤثر على الأجواء. سيكون من الصعب عدم التأثر بذلك.”
سوق الاكتتابات العامة لهذا العام كان مدفوعاً بشكل أساسي بالعروض الكبيرة. وفقًا لشركة Renaissance Capital، تم تسعير 86 اكتتابًا فقط في عام 2026، بانخفاض قدره 22.5% مقارنة بنفس الوقت من العام الماضي. ومع ذلك، ارتفعت عائدات الاكتتابات العامة بشكل كبير بنسبة تقارب 800% لتصل إلى 142.4 مليار دولار.
جمعت سبيس إكس 75 مليار دولار من اكتتابها العام، بينما جمعت شركة SK Hynix أكثر من 26 مليار دولار من إدراج أسهمها في الولايات المتحدة. كما حصلت شركات Cerebras وInnio وMadison Air على حوالي 10.23 مليار دولار إضافية.
تأتي هذه الأجواء السلبية في ظل إعادة تقييم أوسع لعائدات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. بعد إعلان شركة ميتا في وقت سابق من هذا الشهر عن بيع طاقتها الحاسوبية الزائدة، بالإضافة إلى نجاح العديد من نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر في تقليد ما تقوم به الشركات الرائدة، يتساءل المستثمرون عما إذا كانت النفقات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي ستكون مبررة في النهاية.
قال جي جي كيناهان، رئيس التوسع في التجزئة في Cboe Global Markets: “لقد تغيرت السرد، وهناك الكثير من الأسئلة التي تُطرح.”
بينما ينتظر المستثمرون إعلان OpenAI وAnthropic عن خططهما للاكتتاب العام، أفادت تقارير CNBC أن Anthropic تعقد اجتماعات مع المستثمرين استعدادًا لاكتتاب محتمل في عام 2026، بينما قد تؤجل OpenAI اكتتابها حتى العام المقبل، وفقًا لتقرير من نيويورك تايمز.
