قرار الاحتياطي الفيدرالي: ترقب لرفع أسعار الفائدة
تستعد الأسواق المالية لمواجهة واحدة من أكثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي أهمية في السنوات الأخيرة. حيث أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، إلى استعداده لاتخاذ قرارات دون إبلاغ المشاركين في السوق مسبقًا، مما يثير تكهنات حول إمكانية رفع أسعار الفائدة.
تشير التوقعات إلى أن احتمالات رفع الفائدة تبلغ حوالي 35%، وفقًا لعقود الفائدة المستقبلية التي تتبعها مجموعة CME، وهو ما يمثل ارتفاعًا عن نسبة 26% قبل أسبوع. هذه الأرقام تتماشى مع تحركات الخيارات المتعلقة بصندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)، بالإضافة إلى SPDR Gold Shares (GLD).
تظهر البيانات من Barchart أن نسبة الخيارات المشتراة إلى المباعة انخفضت إلى 0.63، بعد أن كانت 0.73 في بداية الشهر. في جلسة يوم الثلاثاء، تم شراء 171,000 خيار شراء على TLT مقابل أقل من 63,000 خيار بيع، مما يدل على توجه المتداولين نحو خيارات الشراء.
ومع ذلك، فإن شراء الخيارات قد لا يكون مؤشرًا واضحًا على ما إذا كان وارش سيقوم برفع الفائدة. حيث يجادل العديد من المستثمرين بأن رفع الفائدة بشكل مفاجئ قد يؤدي إلى انخفاض العوائد، وهو ما يتوافق مع أحداث سابقة في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي.
زيد فرانسيس، المؤسس المشارك ومدير الاستثمار في Convexitas، قال إن رفع الفائدة سيساهم في تعزيز استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن ارتفاع العوائد قد يدعم الأسهم التقنية التي تُعتبر أصولًا طويلة الأجل.
للحصول على دلائل إضافية حول ما إذا كان شراء الخيارات في TLT يعكس توقعات رفع الفائدة، يمكن النظر في تحركات الذهب، الذي غالبًا ما يتأثر سلبًا بارتفاع أسعار الفائدة.
فيما يتعلق بـ GLD، تم شراء 13,500 خيار شراء مقابل أقل من 11,000 خيار بيع، مما يدل على توازن إيجابي طفيف قد يميل لصالح المتفائلين.
