تزايد الإقبال على الأسواق المتقدمة في ظل تقلبات الذكاء الاصطناعي
تشهد الأسواق المالية العالمية تحولًا ملحوظًا، حيث يتجه المستثمرون نحو الأسواق المتقدمة في اليابان وأوروبا، بعد التراجع الأخير في أسهم الذكاء الاصطناعي.
تظهر البيانات أن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تعرضت لضغوطات كبيرة، حيث انخفضت أسهم صندوق iShares Semiconductor ETF بنسبة 3% الأسبوع الماضي، وتجاوز الانخفاض 10% خلال شهر أكتوبر. في المقابل، يبدو أن الأسهم خارج قطاع التكنولوجيا تحتفظ بقوتها.
تتزايد المخاوف من المخاطر المرتبطة بتركيز الاستثمارات، حيث يمثل قطاع التكنولوجيا حوالي 40% من مؤشر S&P 500. كما أن الأسواق الخارجية تواجه تحديات مماثلة، حيث تمثل كوريا الجنوبية وتايوان ما يقرب من نصف صندوق iShares Emerging Markets ETF، مما يعكس هيمنة شركات تصنيع الرقائق في تلك الدول.
تراجع صندوق EEM بنسبة تزيد عن 6% في أكتوبر، بينما شهد صندوق iShares MSCI South Korea ETF انخفاضًا يقارب 14%، وصندوق iShares MSCI Taiwan ETF انخفاضًا قريبًا من 5%.
آفاق إيجابية في اليابان وأوروبا
أشار ديفيد ليبوفيتش من JPMorgan Asset Management إلى أن الشركة تتبنى نظرة إيجابية طويلة الأجل تجاه اليابان وأوروبا، حيث يمكن أن تكمل هذه الأسواق الأسهم الأمريكية خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة.
ومع ذلك، حذر ليبوفيتش من المخاطر القريبة التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها. حيث تركز الشركة حاليًا على اليابان، بينما تراقب عن كثب نقاط الدخول الجذابة في أوروبا وسط التقلبات المستمرة.
اليابان: نمو مستدام وتوازن في القطاعات
استفادت الأسهم اليابانية من دعم قوي هذا العام، حيث ارتفع صندوق iShares MSCI Japan ETF بنسبة تزيد عن 17%. وعلى الرغم من أن هذا الرقم أقل من أداء الصناديق الكورية والتايوانية، إلا أن السوق الياباني يتمتع بتوازن أكبر بين القطاعات، مما يجعله أكثر قدرة على مواجهة التقلبات.
تتضمن التغيرات الكبرى في اليابان تحسينات في حوكمة الشركات، مما يشجع الشركات على تقليل النقد غير المستخدم والتركيز على عوائد المساهمين. كما أشار ليبوفيتش إلى أن النمو الاسمي في اليابان يمكن أن يدعم الأرباح ويعزز عوائد الأسهم.
أوروبا: فرص ونقاط تحدي
أما بالنسبة لأوروبا، فقد أصبحت أكثر جاذبية للمستثمرين، حيث تواصل الشركات هناك النمو، وتظل الأسهم أقل تكلفة مقارنة بالأسواق الأمريكية. من المتوقع أن يسهم ارتفاع العملة في زيادة العوائد المتوقعة.
ومع ذلك، تواجه أوروبا تحديات خاصة، مثل أزمة الطاقة والمخاطر السياسية، مما دفع بعض المستثمرين للانتظار للحصول على نقاط دخول أفضل قبل زيادة تعرضهم للسوق الأوروبية.
خلاصة
في ظل تزايد تركيز الأسواق على التكنولوجيا، يبدو أن تخصيص استثمارات في الأسهم غير الأمريكية يمكن أن يكون جزءًا حكيمًا من محفظة المستثمرين. كما أشار ليبوفيتش، فإن الأسواق تتجه نحو تمييز اللاعبين المختلفين في نظام الذكاء الاصطناعي، مما يعكس تطورًا صحيًا في السوق.
