زيادة توقعات الإنفاق الرأسمالي لشركة ألفابت وسط مخاوف من تراجع الطلب
رفعت شركة ألفابت، المالكة لجوجل، توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعامي 2026 و2027، مشيرةً إلى قيود في الإمدادات في ظل الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة. جاء ذلك في وقت تراجعت فيه أسهم الشركة بشكل ملحوظ بعد الإعلان عن زيادة متوقعة في الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 205 مليارات دولار، مقارنة بـ190 مليار دولار.
على الرغم من أن زيادة الاستثمارات تعني تكاليف خدمة ديون أعلى وقدرة أقل على إعادة الأموال للمستثمرين على المدى القصير، إلا أن البديل قد يكون أسوأ بكثير. حذر ستيف إيزمان، المستثمر المعروف بتوقعاته خلال فقاعة الإسكان عام 2008، من أن "السوق ستنهار مباشرةً" إذا قامت الشركات الكبرى بتقليص الإنفاق.
في سياق متصل، أصدرت مجموعة من متداولي JPMorgan تحذيرًا مشابهًا، حيث كتبوا في مذكرة للعملاء: "إذا شهدنا تقليصًا في الإنفاق الرأسمالي، أو تقليصًا أقل في عمليات إعادة الشراء، فإن ذلك سيؤدي إلى اضطراب الأسواق ويدفعنا نحو نظرة سلبية".
وصف المتداولون أنفسهم بأنهم "متفائلون من الناحية التكتيكية"، لكنهم يرون أن تقليص الإنفاق من الشركات الكبرى قد يكون "نقطة بيانات قد تجعلنا نتبنى موقفًا أكثر تشاؤمًا".
وقد أبدى بول ميكس، رئيس أبحاث التكنولوجيا في Freedom Capital Markets، قلقه من أن تباطؤ الإنفاق قد يشير إلى تراجع الطلب، مؤكدًا أن "هذا قد يكون علامة على أن الطلب يتراجع قليلاً".
يتوقع وول ستريت أن يصل الإنفاق الرأسمالي لجوجل إلى حوالي 260 مليار دولار في عام 2027. وأضاف ميكس: "أعتقد أن الناس سيكونون راضين عن ذلك". لكنه حذر من أن أي انخفاض مفاجئ في الإنفاق قد يكون له عواقب وخيمة.
تأتي هذه الزيادة في توقعات الإنفاق بعد جمع الشركة 80 مليار دولار من الأسهم في يونيو، وهو ما فاجأ العديد من المستثمرين. وفقًا لتحليل من Wells Fargo، فإن هذه الخطوة أدت إلى تخفيف نسبة تخفيف الأسهم بنسبة 2%، مما أجبر وول ستريت على إعادة تقييم توقعاتها للعوائد من جوجل وقطاع الحوسبة السحابية بشكل عام.
في سيناريو إيجابي بديل، قد تشهد الأسهم تحسنًا إذا قامت الشركات بتقليص إنفاقها الرأسمالي خلال العام المقبل بما يتماشى مع التوقعات، بدلاً من إجراء تخفيضات كبيرة. إذا لم يتحقق هذا التقليص الكبير، فقد يمثل ذلك تصويتًا كبيرًا بالثقة في السوق.
