تراجع الطروحات العامة الأولية يثير القلق بين المستثمرين
مع اقتراب عام 2026، كان المستثمرون متحمسين لفرص الطروحات العامة الأولية الجديدة، بما في ذلك الشركات الكبرى مثل SpaceX وAnthropic وOpenAI. لكن هذه الآمال بدأت تتلاشى مع إلغاء OpenAI خططها للإدراج في السوق هذا العام، وتأجيل عروض أخرى متوقعة.
على منصة Kalshi للتنبؤات، يعتقد المتداولون أن الشركة الوحيدة المتبقية التي قد تعلن رسميًا عن طرح عام أولي هذا العام هي Anthropic، التي قدمت وثيقة سرية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في يونيو الماضي.
تطرح السوق على Kalshi سؤالًا حول ما إذا كانت مجموعة من الشركات ستعلن رسميًا عن الطرح العام الأولي في 2026. يتم تحديد ما يشكل إعلانًا رسميًا من خلال إعلان الهيئة عن فعالية وثيقة S-1 الخاصة بالشركة أو تحديد سعر الطرح أو تخصيص رمز تداول للسهم.
من بين 23 شركة مدرجة على المنصة، تقدم Anthropic احتمالات تتجاوز 50%، حيث تصل إلى 75% حتى صباح يوم الاثنين، للإعلان عن طرح عام أولي هذا العام.
في يناير، كانت الاحتمالات لشركة Plaid، المتخصصة في التكنولوجيا المالية، 50% للظهور في الأسواق العامة، لكنها انخفضت الآن إلى 10%. كما تراجعت احتمالات شركة Deel من 50% إلى 3%، بينما تراجعت احتمالات Databricks إلى 1%.
أما OpenAI، المنافس الرئيسي لـAnthropic، فتبلغ فرصها للطرح العام 3% فقط بعد تصريح الرئيس التنفيذي سام ألتمان بأن الطرح العام لا يبدو منطقيًا في ظل المخاوف المتعلقة بسلامة الذكاء الاصطناعي.
تزايد التأجيلات
تزايدت التأجيلات في الطروحات العامة الأولية عبر مختلف القطاعات في الأسابيع الأخيرة. ورغم ارتفاع العائدات من الطروحات هذا العام، إلا أن عدد الطروحات في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 33% مقارنة بعام 2025، وفقًا لتقرير Renaissance Capital.
يضع المستثمرون آمالهم على الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي، وكذلك الشركات التي تساهم منتجاتها في تعزيز هذا المجال، للانتقال من الأسواق الخاصة إلى العامة بحثًا عن مصادر تمويل أكبر. ومع ذلك، أثارت الافتراضات المتفائلة حول النمو تساؤلات الأسبوع الماضي عندما أعلنت Anthropic أن إيراداتها بلغت 16.8 مليار دولار في الربع الثالث، وهو نمو أضعف مقارنة بالفترات السابقة.
كتب المحلل في 22V Research، داوفين بيترسون، أن “ظهرت المزيد من الأسئلة حول أسباب تباطؤ نمو الإيرادات في سبتمبر وما إذا كانت Anthropic تستطيع تحقيق النمو المتوقع في الإيرادات في ظل الضغوط على أسعار نماذج اللغة الكبيرة”.
إفصاح: لدى CNBC وKalshi علاقة تجارية تشمل اكتساب العملاء واستثمار أقلية.
