ملخص
تتزايد العلاقة بين سوق الأسهم الكورية الجنوبية وول ستريت، حيث تؤثر إنفاقات الذكاء الاصطناعي على أداء الشركات الكبرى في كلا البلدين. يشير المحللون إلى أن هذه العلاقة قد تؤدي إلى تقلبات أكبر في الأسواق.
العلاقة المتزايدة بين وول ستريت وسوق الأسهم الكورية
يعمل موظفو البنوك أمام شاشات متعددة في غرفة تداول بنك هانا في سيول، كوريا الجنوبية، وذلك في 12 مايو 2026.
تتزايد العلاقة بين تحركات التكنولوجيا في وول ستريت وسوق الأسهم الكورية الجنوبية، حيث يرتبط إنفاق الذكاء الاصطناعي بمصالح الشركات الكبرى في الولايات المتحدة وصانعي شرائح الذاكرة الكورية.
• ارتفعت العلاقة بين مؤشر Kospi ومؤشر Nasdaq 100 خلال الستين يومًا الماضية إلى حوالي 0.50، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021، وفقًا للبيانات المقدمة من Rayliant.
• تعكس هذه العلاقة المتزايدة هيمنة Samsung Electronics وSK Hynix، اللتين تمثلان معًا أكثر من نصف مؤشر Kospi.
• تعتمد كلتا الشركتين بشكل متزايد على نفس إنفاق hyperscaler الذي يدفع الأرباح لدى الشركات الأمريكية في مجال الشرائح والتكنولوجيا.
❝ لقد زادت العلاقة لأن KOSPI أصبح مؤشرًا للشرائح الإلكترونية، ❞ قال رولف بولك، محلل في مجموعة Futurum، في رسالة عبر البريد الإلكتروني.
تأثيرات السوق على المستثمرين
تزداد اعتماديات Samsung وSK Hynix على الطلب المتزايد في مراكز البيانات، حيث ارتفعت نسبة الطلب على DRAM من حوالي 40% من الطلب العالمي العام الماضي إلى أكثر من نصفه هذا العام.
• يمكن أن تعطي أرباح Samsung إشارات مبكرة حول حالة الطلب على الذكاء الاصطناعي.
• حذر المحللون من أن الأسهم الكورية والأمريكية تتحرك بشكل متزامن، بدلاً من أن يقود أحدهما الآخر.
❝ إن ثروات الأسهم التكنولوجية الأمريكية والكورية تُدفع بشكل متزايد بعامل مشترك، وهو الشعور تجاه تجارة الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، ❞ قال فيليب وول، رئيس قسم الأبحاث في Rayliant Global Advisors.
المخاطر المرتبطة بالعلاقة
تتضمن العلاقة المتزايدة بين السوقين مخاطر، حيث أن الزيادة في العلاقة تقلل من فوائد التنويع التي كان يسعى إليها المستثمرون.
• قال بولك: ❝ لم تعد كوريا توفر تنويعًا ضد التكنولوجيا الأمريكية. مع ارتباط نصف المؤشر بموضوع دوري واحد، فإن أي تباطؤ في إنفاق hyperscaler سيؤثر على السوق الكورية بشكل أكبر من معظم الأسواق الأخرى. ❞
• أضاف أن الأسهم الكورية للذاكرة أكثر تقلبًا من العديد من الشركات الأمريكية، مع تقلبات مضاعفة بسبب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية.
التحديات المستقبلية
بينما تستفيد Micron وSamsung وSK Hynix حاليًا من ارتفاع أسعار DRAM، قد تؤدي الاختلافات في الإنفاق الرأسمالي ومزيج المنتجات والدعم الأمريكي لإنتاج الشرائح المحلية إلى فصل أدائها في المستقبل.
• كما أشار كيم إلى أن توسع الصين في مجال شرائح الذاكرة يمثل خطرًا ناشئًا، حيث أن تقدم المنتجين الصينيين قد تجاوز توقعات المستثمرين في كثير من الأحيان.
