عادةً ما يبيع المستثمرون في مايو ويغادرون. لماذا قد لا تنجح هذه الاستراتيجية هذا العام؟

ملخص: يتساءل المستثمرون هذا العام عما إذا كان من الأفضل عدم اتباع القاعدة التقليدية "بيع في مايو والابتعاد". تشير التوقعات إلى إمكانية ارتفاع السوق، رغم التحديات الاقتصادية.

توقعات السوق في مايو

تشير بعض الآراء في السوق إلى أنه قد يكون من الأفضل الانتظار هذا العام. القاعدة المعروفة "بيع في مايو والابتعاد" تتعلق بالظاهرة التي تُظهر أن الفترة من مايو إلى أكتوبر تعتبر عادةً الأسوأ من حيث العوائد على الأسهم. مع مغادرة المتداولين لمكاتبهم خلال أشهر الصيف لقضاء الإجازات، يؤدي انخفاض السيولة وزيادة التقلبات إلى احتمال حدوث تراجعات حادة.

توقعات إيجابية

لكن هذه القاعدة قد لا تنطبق هذا العام. قال جيفري هيرش، رئيس تحرير تقويم المتداولين: "هل هذا هو العام الذي لا نبيع فيه في مايو؟ دعونا نتابع ونرى ماذا سيفعل السوق". هناك أسباب تدعو للاعتقاد بأن الحركة التالية ستكون للأعلى.

• سجل مؤشرا S&P 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة رغم الاضطرابات المستمرة في الشرق الأوسط، مما يُظهر مرونة السوق.
• التحليل الفني لا يزال إيجابياً، حيث يُظهر مؤشر MACD العلاقة بين المتوسطات المتحركة.

تحذيرات اقتصادية

ومع ذلك، هناك علامات تحذيرية يجب الانتباه إليها، خاصة في التوقعات الاقتصادية. أظهر آخر توقع للناتج المحلي الإجمالي من الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نموًا بنسبة 1.2% في الربع الأول، وهو انخفاض عن التوقعات السابقة التي كانت تتجاوز 3%.

تظل المخاوف قائمة بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل.

العوامل المؤثرة

العامل الرئيسي الذي سيحدد اتجاه السوق التالي هو نتيجة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. قد يؤدي إعادة فتح مضيق هرمز، بالإضافة إلى اتفاق سلام أكثر ديمومة، إلى تعزيز ثقة المستثمرين في ظل تزايد الأسعار.

وجد استطلاع من CNBC أن المستهلكين الأمريكيين بدأوا بالفعل في تقليص إنفاقهم مع ارتفاع أسعار البنزين فوق 4 دولارات للجالون. قال هيرش: "إذا حصلنا على حل، شيء أكثر ديمومة من الوضع الإيراني، فإن السوق من المحتمل أن يرتفع بين مايو وأكتوبر".

إعادة التمركز

على الرغم من أن النمط التاريخي في الفترة من مايو إلى أكتوبر كان ضعيفًا، إلا أن هيرش ليس المستثمر الوحيد الذي يعتقد أن هذا العام قد يكون استثناءً. قال بول سيانا، كبير الفنيين في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، إن هذا العام سيُظهر أيضًا أن نظرية "بيع في مايو" غير صحيحة.

في الوقت الحالي، قال هيرش إنه يعيد تموضعه في أدوات نقدية وسندات قصيرة الأجل، مثل:

• iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV)
• iShares Trust iShares 0-1 Year Treasury Bond ETF (SHV)
• iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)

كما أشار إلى أنه يفضل قطاع المرافق. قال: "ليس بالضرورة الابتعاد، ولكن إعادة التموضع".