ملخص: تشير التقديرات إلى أن إجمالي نفقات رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي قد يتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2027. بينما تواصل الشركات الكبرى استثماراتها، يبقى المستثمرون متشككين بشأن العوائد.
نمو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
تتوقع تحليلات وول ستريت أن تصل إجمالي نفقات رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي إلى أكثر من تريليون دولار بحلول عام 2027، وذلك بعد خطط إنفاق أكبر تم الكشف عنها من قبل الشركات الكبرى خلال تقارير الأرباح التقنية يوم الأربعاء.
- وضعت كل من Evercore وبنك أمريكا تقديرات نفقات رأس المال لعام 2027 بأكثر من تريليون دولار، مع ارتفاع تقديرات عام 2026 إلى ما بين 800 و900 مليار دولار.
- قال محللو شركة Jefferies في مذكرة يوم الخميس للمستثمرين: "تستمر نفقات رأس المال في الارتفاع مع تفوق الطلب على العرض وزيادة الأسعار".
توقعات الإنفاق لهذا العام شهدت ارتفاعًا في جميع المجالات، حيث زادت نفقات الشركة الأم لـ Google، Alphabet، بنسبة 4% لتصل إلى 185 مليار دولار، وارتفعت نفقات Amazon بنسبة 1% إلى 200 مليار دولار، وMeta بنسبة 8% إلى 135 مليار دولار، بينما زادت نفقات Microsoft بنسبة مذهلة بلغت 24% لتصل إلى 190 مليار دولار، وفقًا لتقديرات بنك أمريكا.
ثقة الشركات في استثمارات الذكاء الاصطناعي
تظهر تصريحات الرؤساء التنفيذيين في قطاع التكنولوجيا ثقة كبيرة في استثماراتهم في الذكاء الاصطناعي، حيث تُظهر التقارير الأخيرة زيادة في إيرادات السحابة.
- قال أندي جاسي، الرئيس التنفيذي لشركة Amazon: "نحن واثقون من استثمارات رأس المال على المدى الطويل التي نقوم بها"، متوقعًا 200 مليار دولار في البناء لهذا العام.
- شهدت إيرادات السحابة في الربع الأول لشركة Alphabet زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 10% في أسهمها.
البحث عن العوائد
تسبب إجمالي تكلفة بناء الذكاء الاصطناعي في قلق المحللين، لكنهم يرون تدفق الاستثمارات إلى الإيرادات مع ارتفاع التقييمات وقيم السوق.
- قال محللو Jefferies: "تستمر نفقات رأس المال في الارتفاع، لكن العائد على الاستثمار واضح من خلال تراكم قدره حوالي 2 تريليون دولار ونمو سحابي متسارع".
- أضاف براين بيتز من BMO Capital Markets: "تدعم التراكمات دورة نفقات رأس المال الكبرى".
من يستفيد؟
يعتبر النمو المستدام في نفقات رأس المال خبرًا جيدًا لمصنعي الرقائق ومزودي المعدات، حيث أنهم عملاء للشركات الكبرى.
- شهدت أرباح الربع الأول لشركة Intel قوة ملحوظة، حيث يتطلب بناء الذكاء الاصطناعي أكثر من مجرد وحدات معالجة الرسوميات.
- ذكرت تحليلات Evercore أن هناك "طلب قوي ومتزايد على برامج الدوائر المتكاملة المخصصة".
❝ يجب أن تكون الاتجاهات القوية لنفقات رأس المال مفيدة أيضًا لشركات مثل AVGO وAMD وINTC، حيث يقود الطلب على الذكاء الاصطناعي نموًا مزدوج الرقم في مصانع الرقائق. ❞
