ملخص: شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا بنسبة 15% هذا الشهر، مما يجعله في طريقه لتحقيق أفضل أداء شهري منذ عام 2008. ومع ذلك، تشير تداولات الخيارات إلى أن هذا الاتجاه قد يقترب من نهايته.
ارتفاع أسعار الذهب
ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 15% هذا الشهر، مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة، مما يجعله في طريقه لتحقيق أفضل أداء شهري منذ عام 2008. ومع ذلك، تشير أكبر صفقة في سوق الخيارات اليوم إلى أن هذا الاتجاه قد يقترب من نهايته.
صفقة كبيرة في سوق الخيارات
بعد عشرين دقيقة من افتتاح السوق يوم الاثنين، قام أحد المتداولين ببيع ما يقرب من 116,000 خيار شراء بسعر تنفيذ 420 في صندوق SPDR لأسهم الذهب (GLD)، والتي ستنتهي في 18 سبتمبر، وجمعت إجمالي قسط قدره 202 مليون دولار. ثم استخدم المتداول بعض هذه الأموال لشراء نفس العدد من خيارات الشراء بسعر تنفيذ 430 لنفس تاريخ الانتهاء بمبلغ 144 مليون دولار، مما أدى إلى تحقيق رصيد صافي قدره 58 مليون دولار.
توقعات سلبية
بينما يمكن اعتبار بيع الخيارات عادةً صفقة محايدة، فإن حقيقة أن المتداول باع خيارات شراء في المال تدفع نقطة التعادل عند انتهاء الصلاحية إلى 425 دولارًا، وهو منتصف الجانبين في الصفقة. مع تداول GLD حاليًا عند 427 دولارًا، فإن هذه الصفقة تعتبر رهانًا سلبياً يتطلب من المعدن الثمين التراجع قليلاً خلال الأسابيع الأربعة المقبلة.
❝ الاحتمالية مرتفعة جدًا أن يشهد الذهب تراجعًا قصير الأمد، ❞ قال نيجام أورا، مؤسس تقرير أورا. ❝ تدفقات الزخم لا تزال إيجابية جدًا، لكن تدفقات الأموال الذكية تحولت إلى سلبية. لقد شهد GLD بالفعل حوالي 60 مليون دولار من تدفق الأموال السلبية اليوم. ❞
تداولات أخرى في السوق
تجدر الإشارة إلى أن الصفقة الكبيرة تتعارض مع معظم تدفقات الخيارات الأخرى في GLD، والتي تميل بشكل ملحوظ إلى الاتجاه الإيجابي، وقد كانت كذلك لعدة أسابيع.
من المحتمل أن يكون المتداولون قد اشتروا أكثر من 37,000 خيار شراء في GLD اليوم، مقارنة بأقل من 20,000 خيار بيع، وفقًا لبيانات ThinkOrSwim. من بين أفضل 15 عقدًا من حيث الحجم يوم الاثنين، كان 13 منها خيارات شراء، كما تظهر بيانات SpotGamma.
زيادة حجم التداول
كان حجم التداول في صندوق GLD في طريقه ليكون تقريبًا 5 مرات متوسط الثلاثين يومًا، وذلك بفضل الصفقة الكبيرة في خيارات الشراء، وفقًا لبيانات Cboe LiveVol.
