ملخص: تساهم مهمة "أرتيمس 2" التابعة لناسا والاهتمام الكبير بطرح "سبيس إكس" العام في إعادة تسليط الضوء على قطاع الفضاء للمستثمرين. يتحول استكشاف الفضاء بسرعة إلى صناعة مدفوعة تجارياً، مع استمرار الإنفاق الحكومي في دعم التمويل.
مهمة أرتيمس 2 وتوجهات السوق
أعادت مهمة "أرتيمس 2" التابعة لناسا والضجة المحيطة بطرح "سبيس إكس" العام قطاع الفضاء إلى دائرة اهتمام المستثمرين. كان استكشاف الفضاء في السابق حكراً على الحكومات، ولكنه يتحول الآن بسرعة إلى صناعة تجارية تشمل الصواريخ، والأقمار الصناعية، والبنية التحتية، وأنظمة الدفاع.
الإنفاق الحكومي ودعمه للقطاع
تستمر النفقات الحكومية في دعم التمويل في هذا القطاع. خصصت إدارة ترامب 71 مليار دولار لقوة الفضاء الأمريكية في ميزانية 2027، مما يمثل زيادة بنسبة 77% عن العام السابق. في الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، التزمت دول وكالة الفضاء الأوروبية بمبلغ قياسي قدره 22.3 مليار يورو (25.9 مليار دولار) على مدى ثلاث سنوات.
أداء السوق
ارتفع مؤشر S&P Kensho Global Space بنسبة 45% منذ بداية العام حتى 15 مايو، متفوقاً بشكل حاد على مؤشر S&P 500 الذي زاد بحوالي 8.6% خلال نفس الفترة. هذا يدل على اهتمام المستثمرين بعصر جديد لاستكشاف الفضاء. كما قال ديلان تايلور، الرئيس التنفيذي لشركة "فويجر تكنولوجيز": ❝لم يكن الفضاء أكثر جاذبية من الآن.❞
فرص الاستثمار والتوجهات المستقبلية
مع تدفق رأس المال إلى القطاع، يتساءل المحللون عن أين يمكن العثور على العوائد المستدامة. قال يوري خوجاميريان، كبير مسؤولي الاستثمار في TEMA ETFs، إن الإجابة تكمن في "اقتصاد الفضاء النقي" — الشركات التي ترتبط أعمالها الأساسية مباشرة بالفضاء، بدلاً من الكيانات المتنوعة التي لديها تعرض جزئي فقط.
تشمل اختياراته المفضلة:
• شركة Filtronic للأجهزة اللاسلكية عالية التردد
• شركة Universal Microwave Technology لحلول الاتصالات الميكروويف
• شركة Sphere Corporation لحلول التكنولوجيا المتكاملة
الحذر في الاستثمار
لكن خوجاميريان حذر من التسرع ودعا إلى التركيز على الأسس عند الاستثمار في قطاع يتسم بالتعقيد الفني والمخاطر التشغيلية. قال: "من الأفضل دفع علاوة مقابل منصات الإطلاق التي تعمل فعلاً، بدلاً من المضاربة على تلك التي لا تعمل."
فرص متوسطة الأجل
يرى تيجاس ديساي، مدير البحث الموضوعي في Global X ETFs، فرصاً قوية على المدى المتوسط في خدمات الإطلاق وتكنولوجيا الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام نتيجة انخفاض تكاليف الإطلاق. ومع انخفاض تكاليف الوصول إلى المدار، تتسارع الابتكارات في جميع أنحاء القطاع.
استراتيجيات الاستثمار
قال ديساي إن صناديق الاستثمار المتداولة الموضوعية هي وسيلة للحصول على تعرض واسع، مع تقليل مخاطر الشركات الفردية. مع نضوج السوق، من المحتمل أن تحدد عمليات الدمج الفائزين على المدى الطويل.
البعد الجيوسياسي
هناك أيضاً بُعد جيوسياسي متزايد في صناعة الفضاء. كما أشار ديساي، فقد أثبتت الصين نفسها كقوة إطلاق عالمية ثانية بعد الولايات المتحدة، باستخدام شركات مدعومة من الدولة للتوسع بسرعة والتنافس بشكل قوي في التكاليف.
استثمارات الدول
تستثمر دول مثل ألمانيا وإيطاليا واليابان بشكل كبير في قدرات الإطلاق المحلية، وتشكيلات الأقمار الصناعية، وأبطال الفضاء الوطنيين. يأتي ذلك في وقت أصبحت فيه الحكومات أكثر استعداداً للعمل مع مشغلين تجاريين مرنين، بدلاً من الاعتماد فقط على مقاولين دفاعيين تقليديين.
أشار خوجاميريان إلى شركة Avio الإيطالية لأنظمة الدفع الفضائية وشركة OHB SE الألمانية لأنظمة الأقمار الصناعية كمثالين على الشركات التي يمكن أن تستفيد من هذا التحول.
