بيانات التضخم الأسبوع المقبل حاسمة. ما الذي ينتظر السوق؟

بيانات التضخم تكتسب أهمية متزايدة بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

تتجه الأنظار نحو بيانات التضخم المقرر إصدارها الأسبوع المقبل، بعد الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي شهد تغييرات جذرية في السياسة النقدية. من المتوقع أن تكشف الأرقام عن مؤشرات جديدة قد تؤثر على قرارات البنك المركزي في المستقبل القريب.

في الاجتماع الذي ترأسه الرئيس الجديد كيفن وارش، تم الإشارة إلى توجّه أكثر تشددًا مما توقعه المستثمرون. حيث قال وارش، الذي عُين من قبل ترامب، إن "التضخم هو خيار". هذا التصريح أدى إلى تراجع الأسهم، وضغط على سوق السندات، وزيادة العوائد على السندات قصيرة الأجل.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة عامين بأكثر من 16 نقطة أساس، متجاوزة 4.21%، مع توقعات بزيادة أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في أكتوبر. وقد تم تداول السندات لمدة عامين بعائدات تزيد عن 4.15%، مما يزيد من أهمية تقارير التضخم القادمة.

مخاطر التضخم وتأثيرها على الأسواق

كتب دينيس ديبوشير، كبير استراتيجيي السوق في 22V Research، أن "حملة تشديد السياسة النقدية لم تعد مجرد خطر محتمل، بل أصبحت واقعًا". وأشار إلى أن هذه الحملة قد تأتي مع زيادة في احتمالات الركود ومخاطر كبيرة على الأسهم.

تتوقع التقديرات أن يظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر مايو زيادة بنسبة 0.37%، مقارنة بـ 0.24% في أبريل. ومع ذلك، قد تكون الأرقام القادمة مرتفعة جدًا، خاصة بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمعدل التضخم الأساسي إلى 3.3% بحلول عام 2026.

السوق الهشة وتوقعات المستثمرين

تتزايد المخاطر على سوق الأسهم، الذي شهد حماسًا كبيرًا بعد الاكتتاب العام لشركة SpaceX. حيث تراجعت أسهم SpaceX لليوم الثاني على التوالي، متراجعة بنسبة 4%، رغم انتعاش أسهم شركات الرقائق. ويبدو أن المستثمرين قد يواجهون فترة صعبة في السوق.

قال جوزيبي سيت، أحد مؤسسي Reflexivity، "يمكن أن يكون لديك سوق صاعدة للذكاء الاصطناعي، ومع ذلك قد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً ليبقى السوق ثابتًا".

الجدول الزمني للأحداث القادمة

الاثنين 22 يونيو

• 8:15 صباحًا: تغيير التوظيف الأسبوعي (06/06)
• 9:45 صباحًا: مؤشر مديري المشتريات الصناعي (يونيو)
• 9:45 صباحًا: مؤشر مديري المشتريات الخدمي (يونيو)

الأربعاء 24 يونيو

• 8:30 صباحًا: الحساب الجاري (الربع الأول)
• 10:00 صباحًا: مبيعات المنازل الجديدة (مايو)

الخميس 25 يونيو

• 8:30 صباحًا: الطلبات الجديدة (مايو)
• 8:30 صباحًا: الناتج المحلي الإجمالي النهائي (الربع الأول)
• 8:30 صباحًا: المطالبات الأولية (06/20)
• 8:30 صباحًا: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (مايو)

الجمعة 26 يونيو

• 8:30 صباحًا: المخزونات بالجملة (مايو)
• 10:00 صباحًا: مؤشر ثقة المستهلك (يونيو)