أسعار النفط تؤثر مجددًا على الأسواق المالية: تحولات جديدة تثير القلق
تبدأ أسعار النفط بالظهور كعامل مؤثر في الأسواق المالية مرة أخرى، حيث شهدت العلاقة بين الأسهم وأسعار النفط تغيرات ملحوظة خلال الشهر الماضي. منذ إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن وقف هش لإطلاق النار مع إيران في 8 أبريل، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7.2%، بينما قفزت عقود خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 8%.
تعود حماسة المستثمرين جزئيًا إلى موسم الأرباح القوي الذي أعاد الثقة في رواية الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يبدو أن الأسهم والنفط بدأتا تتحركان في اتجاهات متعاكسة مجددًا. يوم الثلاثاء، ارتفعت الأسهم بينما انخفضت أسعار النفط على أمل التوصل إلى حل دائم في ساحة الحرب؛ بينما شهد يوم الإثنين انخفاض الأسهم مع ارتفاع أسعار النفط بسبب مخاوف من تصاعد النزاع.
تجاوزت أسعار خام برنت 110 دولارات للبرميل، رغم انخفاضها بأكثر من 2% يوم الثلاثاء. وكتب آدم تورنوكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial، الأسبوع الماضي: "تتوقع الأسواق مزيدًا من التخفيف في التوترات الجيوسياسية، مما يساعد على تخفيف الضغوط التي تفرضها أسعار النفط المرتفعة على الأسهم".
ومع ذلك، لا تزال أسعار النفط مرتفعة عند مستويات غير مريحة، ومن المحتمل أن يعتمد استمرار انتعاش الأسهم على مزيد من التهدئة. في الواقع، العلاقة بين الأصولين هي الأكثر انحدارًا منذ 20 عامًا، على أساس 60 يومًا متتاليًا. وقد أثارت ظاهرة ارتفاع الأسهم مع ارتفاع أسعار النفط قلق المستثمرين الذين يخشون أن السوق لا تأخذ تهديد ارتفاع أسعار النفط على محمل الجد، خاصة مع تأثير الأسعار المرتفعة على المستهلكين.
هناك أسباب تدعو للاعتقاد بأن انتعاش السوق قد يستمر. الأسهم في مستويات قياسية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الصورة الأساسية المشرقة. على سبيل المثال، وفقًا لأبحاث دويتشه بنك، حققت الشركات المستفيدة من الذكاء الاصطناعي نموًا في الأرباح بنسبة 50% على أساس سنوي في الربع الأول، مقارنة بـ 32% في الربع الرابع.
ومع ذلك، قد يكون الاقتصاد الكلي قد بدأ في إعادة التأكيد على نفسه مع انتهاء معظم تقارير الربع الأول. أولئك الذين يقلقون من بقاء أسعار النفط مرتفعة لفترة أطول يشعرون أن السوق معرضة لسيناريو إغلاق مضيق هرمز لفترة أطول مما كان متوقعًا. وقد ظهرت بالفعل بعض العلامات على تدمير الطلب، حيث أظهرت دراسة تحليل بيانات بطاقات الائتمان من باركليز أن استهلاك البنزين انخفض فجأة بنسبة 8% على أساس سنوي في فترة 30 يومًا متتالية، حيث يحاول المستهلكون تقليل الإنفاق في ظل ارتفاع الأسعار.
