الاكتتاب العام المرتقب لشركة سبيس إكس: أكبر ظهور في تاريخ الأسواق المالية
تستعد شركة سبيس إكس لإطلاق اكتتابها العام الأول، والذي يُتوقع أن يكون الأكبر في تاريخ الأسواق المالية. لكن، قد تؤثر هذه الخطوة الضخمة سلبًا على الطلب من المستثمرين على الاكتتابات الجديدة الأخرى، وفقًا لمراقبي السوق.
قال صموئيل كير، رئيس قسم أسواق رأس المال العالمية في شركة ميرجر ماركت، إن الاكتتاب المنتظر في 12 يونيو يأتي في وقت تعاني فيه سوق الاكتتابات العامة في أوروبا من ضعف الزخم، في حين أن السوق الأمريكية تشهد ازدهارًا ملحوظًا.
مع قيمة اكتتاب محتملة تصل إلى 75 مليار دولار وتقييم سوقي يبلغ 1.75 تريليون دولار، وصف كير الاكتتاب بأنه “غير عادي”. ومن المتوقع أن يتفوق هذا الاكتتاب على الاكتتابات الأخيرة الأخرى، مثل شركة Cerebras Systems، التي شهدت اكتتابًا ناجحًا الأسبوع الماضي رفع قيمتها السوقية إلى حوالي 95 مليار دولار.
وأشار كير إلى أن الاكتتابات العامة عادة ما تهدف إلى تغطية خمسة أضعاف قبل التسعير، مما يعني أن الطلب على اكتتاب سبيس إكس قد يحتاج إلى تجاوز 75 مليار دولار بكثير. وأوضح أن هذا الاكتتاب قد “يستنزف كل الأكسجين من الغرفة” بالنسبة للاكتتابات الأخرى، حيث ستتجه الأنظار بالكامل نحو سبيس إكس.
من المتوقع أن تكشف الشركة عن نشرة الاكتتاب الخاصة بها في الأيام المقبلة.
تحديات السوق الأوروبية
تُعقد الآمال على الاكتتاب التاريخي لشركة سبيس إكس، لكن التحديات التي تواجه سوق الاكتتابات العامة في أوروبا تتعقد بسبب وجود اكتتابات ضخمة أخرى في الأفق، مثل اكتتاب OpenAI. هذه الوضعية تصعب من آفاق السوق الأوروبية، التي تعاني بالفعل من تقلبات مستمرة في سوق السندات وارتفاع أسعار الفائدة.
قال كير إن الضغوط الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى عدم اليقين المستمر بشأن الحرب في إيران وتأثيرها على تكاليف الإمداد وأسعار الطاقة، تشكل “كوكتيلًا سلبيًا” للسوق بشكل عام. وأشار إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية يُعد مشكلة كبيرة لسوق الاكتتابات العامة.
وأضاف: “لم نتوقع أن يكون النصف الأول من العام مزدحمًا بشكل كبير، لكن أي شيء كنا نتوقعه قد تم تأجيله تقريبًا إلى النصف الثاني من العام.”
تأثير الاكتتابات الضخمة على السيولة
في سياق متصل، حذر سلمان أحمد، رئيس قسم الأصول الاستراتيجية في شركة فيديليتي الدولية، من أن موجة من الاكتتابات الضخمة قد تستنزف السيولة من الأسواق المالية بشكل مؤقت.
مع وجود سبيس إكس وOpenAI وAnthropic في الأفق، قال أحمد إن حجم الصفقات القادمة قد يخلق حدث “عرض كبير” للأسهم، مما يجبر مديري المحافظ على إعادة التوازن في مواقعهم، وقد يؤدي ذلك إلى فترة من “عسر الهضم” في السوق، خاصة في الأسواق الأمريكية التي تهيمن عليها عدد قليل من الشركات الكبرى.
وأكد أحمد: “سيتعين عليهم جذب الكثير من رأس المال من النظام، وهذا هو السبب في أننا يجب أن نكون حذرين بشأن الفائزين في الوقت الحالي، لأن هذا هو المكان الذي سيتم سحب رأس المال منه لتمويل هذه الاكتتابات الضخمة.”
— ساهمت لي ينغ شان من CNBC في إعداد هذا التقرير.
