## ارتفاع أسعار الذهب وسط ضغوط اقتصادية
شهدت أسعار الذهب في السوق الفورية ارتفاعًا بنسبة 1.4% صباح يوم الجمعة، مما يضع المعدن الثمين على مسار تحقيق أول مكسب أسبوعي له منذ خمسة أسابيع، بعد أن تعرض لضغوط مستمرة هذا العام.
بحلول الساعة 4:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تم تداول الذهب الفوري بحوالي 4,182.28 دولار للأونصة، مما يشير إلى مكسب أسبوعي بنسبة 2.3%، وهو أول ارتفاع أسبوعي منذ أواخر مايو. كما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة بنسبة 1.5% خلال اليوم.
### تراجع الأسعار هذا العام
تراجعت أسعار الذهب هذا العام بسبب المخاوف من ارتفاع التضخم، وقوة الدولار، وتوجه البنوك المركزية نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا في أعقاب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثر سلبًا على شهية المستثمرين.
سجل المعدن الأصفر أسوأ ربع له خلال 13 عامًا في الأشهر الثلاثة حتى يونيو، ولا يزال يتداول بخصم يبلغ حوالي 22% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي تجاوز 5,300 دولار في يناير.
### بيانات سوق العمل وتأثيرها
جاء انتعاش الذهب هذا الأسبوع بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، التي أظهرت إضافة 57,000 وظيفة في يونيو، وهو أقل من الرقم المعدل المنخفض البالغ 129,000 وظيفة في مايو، وأقل من توقعات داو جونز التي كانت تشير إلى 115,000 وظيفة.
تشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 53.5% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في سبتمبر، بعد أن أبقى على أسعار الفائدة ثابتة في يوليو. وقبل صدور تقرير الوظائف يوم الخميس، كانت الأسواق تعطي احتمالًا يبلغ حوالي 65% لرفع الفائدة في سبتمبر.
### المعادن الثمينة الأخرى تحقق مكاسب
ارتفعت المعادن الثمينة الأخرى أيضًا صباح يوم الجمعة، حيث قفز سعر الفضة الفوري بنسبة 2.9% ليصل إلى 62.77 دولار للأونصة، مما يضعها على مسار تحقيق مكسب أسبوعي بنسبة 6.7%. كما زادت عقود الفضة الآجلة لشهر أغسطس بنسبة 3.5%.
سجلت أسعار البلاتين ارتفاعًا بنسبة 2.8% لتصل إلى 1,660.10 دولار، بينما ارتفع سعر البلاديوم بنسبة 1% ليصل إلى 1,280.09 دولار.
في ملاحظة يوم الجمعة، قال الاستراتيجيون في OCBC إنهم “متفائلون بحذر” بشأن الذهب، مشيرين إلى أن بيانات الوظائف الأقل من المتوقع تساعد في تقليل المخاطر المرتبطة بالتشدد. ومع ذلك، أضافوا أن الاستقرار في معدلات البطالة، والبيانات الاقتصادية، والمخاطر التضخمية تتطلب بعض الحذر التكتيكي.
### التوقعات المستقبلية
أشار الاستراتيجيون إلى أن الانتعاش المستدام في أسعار الذهب يتطلب انخفاضًا أكثر حسمًا في العوائد الحقيقية، واستقرار الطلب من المستثمرين، وتراجع الاحتياطي الفيدرالي عن لهجته المتشددة.
على الرغم من أن الذهب والفضة شهدوا ارتفاعات قياسية في عام 2025، حيث زاد الذهب بنسبة 66% والفضة بنسبة 135%، إلا أن كلاهما تراجع هذا العام بنسبة 3% و12% على التوالي.
