تحسن مرتقب في سوق العقارات الصينية بعد سنوات من الركود
أفاد محللو وكالة S&P Global Ratings في تقرير صدر يوم الخميس أن هناك بوادر إيجابية تشير إلى نهاية الركود الطويل الذي شهدته سوق العقارات في الصين.
وأشار التقرير إلى أن أسعار العقارات السكنية قد تصل إلى أدنى مستوياتها في الربع الثالث من عام 2028، مع توقعات بانتعاش الأسعار في أكبر المدن الصينية، مثل بكين وشنغهاي، في وقت مبكر من العام المقبل.
هذا التحول يأتي بعد أن كانت التوقعات في فبراير تشير إلى أن مستويات المساكن غير المباعة كانت تعيق التعافي.
ووفقًا لإدوارد تشان، المحلل الائتماني في S&P، فإن هناك سياسات حكومية جديدة ساهمت في هذا التحول. ففي أغسطس، أعلنت بكين عن قيود جديدة على قدرة المطورين على بيع العقارات غير المكتملة. وفي الشهر التالي، أكد رئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ أن الحكومة ستطرح سياسات تهدف إلى استقرار القطاع العقاري.
كما أطلقت بكين برنامج دعم لأسعار الفائدة على القروض العقارية للمشترين لأول مرة، للمساكن التي تقل قيمتها عن 1.5 مليون يوان (حوالي 220,000 دولار) وأقل من 120 مترًا مربعًا.
وأكد تشان أن المطورين سيكونون حذرين جدًا في شراء الأراضي، مما يعني أنهم سيشترون أراضٍ أقل ويطورون مشاريع جديدة أقل في المستقبل، وهو ما قد يساعد في معالجة مشكلة الفائض في السوق.
وفي سياق متصل، أشار التقرير إلى أن التحديات المتعلقة بالفائض كانت كبيرة لدرجة أن تقديرات نومورا في عام 2023 أشارت إلى أن حجم المساكن غير المكتملة والمباعة مسبقًا في الصين كان يعادل حوالي 20 ضعف حجم شركة Country Garden، التي كانت في السابق أكبر مطور غير حكومي في الصين من حيث المبيعات.
كما اعتمد مطورو العقارات الصينيون، مثل Evergrande، لفترة طويلة على مبيعات الشقق قبل اكتمالها، مما أدى إلى دورة سريعة من النمو المدفوع بالديون.
مقارنة مع اليابان
قارن أحدث تقرير من S&P عمق الانخفاض في سوق العقارات الصينية مع الأزمات العقارية التي شهدتها اليابان والولايات المتحدة وإسبانيا في العقود الأخيرة.
وأشار التقرير إلى أن الصين تعمل على تقليل العرض وتخفيف ديون الشركات كوسيلتين رئيسيتين لاستقرار السوق، وهو ما يحدث بشكل أسرع وأكبر من أزمة الإسكان في اليابان بين عامي 1991 و2014.
وفيما يتعلق بالأسعار، انخفضت أسعار العقارات السكنية في الصين بنسبة 22% منذ ذروتها في عام 2021، مقارنة بانخفاض بنسبة 67% في اليابان.
كما أظهرت التوقعات أن جهود الصين لدعم القروض العقارية، إلى جانب تأثيرات ثروة من ازدهار الذكاء الاصطناعي، تسهم في رفع الطلب على العقارات.
وفي تقرير آخر، توقع كبير الاقتصاديين في Guotai Junan International، هاو تشو، أن يشهد الربع الرابع من هذا العام أول نمو في أسعار المنازل القائمة في المدن الكبرى منذ الركود الذي استمر بين عامي 2021 و2023.
وأشار تشو إلى أن المدن الكبرى كانت أكثر احتمالاً لتسجيل أسعار ثابتة أو مرتفعة، حيث شهدت أسعار المنازل القائمة في شنغهاي استقرارًا، بينما ارتفعت أسعار بكين بنسبة 1.4% من أدنى مستوى لها في يناير.
ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان الطلب سيظل مستدامًا على المدى الطويل.
