جيه بي مورغان: فرصة تاريخية في سوق السندات تُعتبر لمرة واحدة في الجيل

جاي بي مورغان لإدارة الأصول تتوقع فرصاً واعدة في سوق السندات ذات الجودة العالية، مما يعكس تحولاً إيجابياً في استثماراتها.

تعتبر بريا ميسرا، مديرة المحافظ في الشركة، أن هناك فرصة نادرة للمستثمرين في هذا القطاع. حيث صرحت لموقع CNBC، “يمكنك فعلاً تحمل مخاطر الائتمان مع الشركات ذات الجودة العالية والحصول على عائد يصل إلى 6.5%، لذا لا داعي للتخفيض من جودة الائتمان.”

وأشارت ميسرا إلى أن هناك تعرضاً كبيراً للذكاء الاصطناعي، مضيفة، “ما توفره السندات هو مجموعة متنوعة من العوائد. ليست مجرد صفقة في الذكاء الاصطناعي أو التكنولوجيا. لديك أيضاً تداول الخزانة وتداولات ائتمانية خارج نطاق الذكاء الاصطناعي.”

تشارك ميسرا في إدارة صندوق جاي بي مورغان كوري بلس للسندات (JCPB)، الذي يدير أصولاً تقدر بحوالي 16 مليار دولار، حيث يشكل الدين ذو التصنيف BBB وما فوق أكثر من ثلاثة أرباع محتوياته، وفقاً لموقع الشركة حتى 31 أغسطس.

وأكدت ميسرا أنهم قاموا بزيادة التعرض لبعض السندات ذات التصنيف المزدوج B والأحادي B بسبب اتساع الفجوة في العوائد المرتفعة. كما أضافت، “نحن نحب بعض السندات ذات التصنيف الاستثماري، وقد بدأنا مؤخراً في زيادة بعض المدد الزمنية، معتقدين أننا قد نكون قريبين من نهاية تحرك أسعار الفائدة.”

يُذكر أن صندوق جاي بي مورغان كوري بلس للسندات شهد انخفاضاً بأكثر من 5% حتى إغلاق يوم الجمعة، وفقاً لـFactSet.

وأشارت ميسرا إلى أهمية فحص السندات بشكل فردي، قائلة، “يجب النظر إلى كل سند على حدة ومن ثم القطاع، للتأكد من أن الشركات ليست مثقلة بالديون.” وهي قلقة بشأن كيفية تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على سوق الإسكان.

من جانبها، نصحت جوانا غاليغوس، الشريكة المؤسسة لشركة BondBloxx، المستثمرين بالاستفادة من العوائد “الجذابة تاريخياً” في أسواق الدين. حيث قالت، “يجب عليك التفكير جدياً في إدخال بعض الديون الشركات في محفظتك.”

وأوضحت غاليغوس أن “الأسعار الأساسية مرتفعة ومستقرة،” مشيرة إلى أن “الأسس الاقتصادية لهذه الشركات قوية، والاقتصاد مستمر في النمو.” وأضافت أن هذا الأمر غالباً ما يُغفل في السرد حول أسعار الخزانة.

تشتهر شركتها BondBloxx بصناديق الاستثمار المتداولة في السندات في قطاعات تشمل الخزانة، الشركات، الائتمان الخاص والأسواق الناشئة. ومن بين صناديقها صندوق BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM)، الذي انخفض بنسبة 0.6% حتى إغلاق يوم الجمعة، وفقاً لـFactSet.