### ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين
بدأت عوائد السندات الأمريكية الشهر الجديد بارتفاع ملحوظ، حيث يواجه المتداولون مخاوف من التضخم وارتفاع مستويات الدين في الولايات المتحدة. وفقًا لشركة بلاك روك، هناك فرص عديدة لتحقيق دخل ثابت في المحافظ الاستثمارية.
في يوم الأربعاء، تجاوزت عوائد السندات لأجل عشر سنوات 4.81%، وهو أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2023. وقد ساهمت عدة عوامل في هذا الارتفاع، منها ارتفاع أسعار النفط والقلق بشأن الدين والعجز.
كريستي أكوليان، رئيسة استراتيجية الاستثمار في بلاك روك، أكدت أن الوضع لا يقتصر على الحكومات التي تقترض وتنفق، بل يشمل أيضًا الشركات الخاصة والعامة التي تسعى لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي. “نرى رد فعل في الأسواق نتيجة لذلك”، أضافت.
### فرص انتقائية في السوق
تقدم العوائد المرتفعة اليوم نقطة انطلاق جيدة للعوائد في الدخل الثابت، لكن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر في اختيار المخاطر الائتمانية، وفقًا لدليل بلاك روك للاستثمار في الخريف. ينصح هذا الدليل بالتركيز على الائتمان ذي التصنيف الاستثماري والسندات ذات التصنيف المضاربي العالي.
أكوليان أشارت إلى وجود فرص خارج نطاق السندات الأساسية، مثل صندوق iShares Flexible Income Active ETF الذي يمكنه “استغلال بعض الفرص في القطاعات الإضافية”. تشمل هذه القطاعات السندات ذات العائد المرتفع، وقروض البنوك، والدخل الثابت الدولي.
### أصول مدعومة بالعقارات
تفضل بلاك روك أيضًا الأصول المضمونة والائتمان المدعوم بالأصول الحقيقية، حيث يمكن أن تقدم هذه الفئات دخلًا جذابًا مع تدفقات نقدية مرنة وتعرض أقل لمخاطر الانقراض المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. صندوق iShares Securitized Income Active ETF، الذي يتمتع بعائد 5.49% ونسبة مصاريف 0.41%، لديه مدة تبلغ حوالي ثلاث سنوات.
### حماية ضد التضخم
للمستثمرين الذين يسعون لحماية محافظهم من التضخم وتأثيراته السلبية، تبدو السندات المحمية من التضخم جذابة بشكل خاص. يمكن أن يتقلب المبدأ الأساسي للسندات الفردية المحمية من التضخم (TIPS) خلال فترة استحقاقها بناءً على التضخم. يمكن للمستثمرين شراء TIPS الفردية عبر TreasuryDirect، لكن صناديق الاستثمار المتداولة قد تكون خيارًا أفضل لمن يرغب في شراء مجموعة من هذه السندات.
وفقًا لبلاك روك، “نرى أن التعرض لـ TIPS يوفر فرص دخل ملموسة ووسادة محتملة ضد تدهور النمو”. على الرغم من التدفقات القوية منذ بداية عام 2025، لا يزال التمركز في السندات المحمية من التضخم خفيفًا نسبيًا، مما يفتح المجال لمزيد من التدفقات حتى نهاية العام وفي العام المقبل.
