### عوائد السندات الأمريكية تبقى مرتفعة: فرص جديدة للمستثمرين
تستمر عوائد السندات الحكومية الأمريكية في الارتفاع، مما يثير اهتمام المستثمرين في سوق الدخل. شهدت العوائد ارتفاعًا يوم الجمعة بعد تراجعها في البداية نتيجة تقرير الوظائف الضعيف لشهر سبتمبر.
تستقر عوائد السندات لأجل 10 سنوات حول 5.29%، بعد أن بلغت أعلى مستوياتها منذ عام 2002 في وقت سابق من هذا الأسبوع. يُذكر أن عوائد السندات تتحرك عكسيًا مع الأسعار، مما يجعل المستثمرين يركزون على مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
في سبتمبر، قام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة، ويشير السوق إلى احتمال بنسبة 67% لزيادة أخرى في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وأشارت UBS في مذكرة لها الخميس إلى أن العوائد المرتفعة الحالية توفر حماية ضد التراجع المحتمل في الأسعار.
قالت أولريكه هوفمان-بورشاردت، المديرة التنفيذية للاستثمار في الأمريكتين ورئيسة قسم الأسهم العالمية في UBS: “تقدم العوائد المرتفعة حاليًا وسادة مالية ضد التقلبات المحتملة التي لم تكن متاحة في عام 2022”. وأوضحت أن عوائد السندات لأجل 10 سنوات تحتاج إلى الارتفاع بحوالي 65 نقطة أساس من المستويات الحالية لتغطية الخسائر الرأسمالية.
### فرص الدخل في الأسواق
تواصل هوفمان-بورشاردت رؤية فرص عبر المناطق والقطاعات السوقية، مشيرة إلى أهمية التركيز على السندات قصيرة الأجل لتقليل مخاطر المدة. كما يمكن للمستثمرين الذين يتحملون التقلبات النظر في فرص تكتيكية مختارة في السندات متوسطة وطويلة الأجل.
من جانبه، أكد كولين مارتن، رئيس قسم أبحاث الدخل الثابت واستراتيجياته في مركز شوب المالي، أن هناك فرصة جيدة لجني الدخل في الوقت الحالي. وقال: “نرى عوائد عند مستويات عالية لم نشهدها منذ عقدين، ومع ذلك لا يزال الناس يشعرون بالقلق بدلاً من التركيز على الإيجابيات”.
وأضاف مارتن أن العوائد الحالية تعتبر جذابة، رغم إمكانية ارتفاعها قليلاً أو حدوث تراجع طفيف في الأسعار. وأشار إلى أن السندات قصيرة ومتوسطة الأجل هي الأكثر منطقية، مع تفضيله للسندات ذات التصنيف الاستثماري العالي والسندات ذات العوائد المرتفعة.
