### ارتفاع عوائد السندات يفتح آفاقاً جديدة للمستثمرين
شهدت الأسواق المالية تحولات ملحوظة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء، حيث ارتفعت أسعار الفائدة إلى 3.75% – 4%. كما أشار البنك إلى احتمال رفع آخر قبل نهاية العام.
على الرغم من أن عائدات سندات الخزانة لأجل عشر سنوات تجاوزت 5% بعد الإعلان، إلا أنها تراجعت قليلاً إلى حوالي 4.95% يوم الخميس. وتتحرك عوائد السندات عكسياً مع الأسعار، مما يثير تساؤلات حول مستقبل هذه العوائد.
توقعات مستقبلية
قال براين ريهلينغ، رئيس قسم الاستثمارات الثابتة في معهد ويلز فارجو للاستثمار، “لست متأكداً من أننا شهدنا ذروة العوائد بعد. أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لديه المزيد من العمل للقيام به.” وقد شهدت عوائد السندات، خاصةً لأجل عشر وثلاثين عاماً، ارتفاعاً بسبب المخاوف من التضخم وزيادة العجز الحكومي.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد إجمالية، قد يكون من الأفضل التوجه نحو الأسهم في الوقت الحالي، حيث من المتوقع أن ترتفع عوائد السندات. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن الدخل الاستفادة من العوائد الجيدة المتاحة.
فرص استثمارية
يعتبر ريهلينغ أن السندات ذات التصنيف الاستثماري تمثل فرصة جيدة في الوقت الحالي، نظراً لتوقعات استقرار الاقتصاد وقوة الأساسيات الشركات. كما يمكن للمستثمرين إضافة بعض التعرض للسندات ذات العوائد المرتفعة، لكن يُفضل الالتزام بالشركات ذات التصنيفات الأعلى لتفادي المخاطر.
من جهتها، ترى UBS فرصاً مختارة عبر المناطق وقطاعات السوق، حيث كتب أولريكه هوفمان-بورشارد، رئيس قسم الاستثمار في الأمريكتين، أن المستثمرين يجب أن يوازنوا بين مخاطر الائتمان ومدى استثماراتهم.
عائدات خالية من الضرائب
يعتبر ماتيو بالازولو، الاستراتيجي الاستثماري في برنشتاين، أن الوقت مناسب لشراء السندات البلدية، التي تخلو من الضرائب الفيدرالية، مما يجعلها خياراً جذاباً للمستثمرين. وأوضح أن “شراء السندات البلدية في هذه المستويات يوفر عائداً جيداً، حتى إذا ارتفعت الأسعار لاحقاً.”
توجهات السوق
في سياق متصل، حذر غولدمان ساكس من السندات لأجل عشر سنوات، مشيراً إلى عدم وجود عودة فورية إلى المحفظة التقليدية 60/40. وأوضح المحلل كريستيان مولر-غليسيمان أن “الأسواق تواجه تحديات، لكن العوائد المرتفعة قد تعزز تخصيص السندات نحو مستويات تاريخية.”
تستمر التحديات الاقتصادية في التأثير على كل من السندات والأسهم، مع توقعات بزيادة العوائد على السندات في الأفق.
