توقعات برفع أسعار الفائدة مجددًا قبل نهاية العام لمواجهة التضخم
تتجه أنظار الأسواق المالية نحو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث يتوقع المسؤولون رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام لمواجهة التضخم الذي تجاوز المستويات المستهدفة لأكثر من خمس سنوات، وفقًا لمحضر الاجتماع الذي تم نشره يوم الأربعاء.
لم يحدد ملخص الاجتماع موعدًا دقيقًا لرفع أسعار الفائدة، ولكنه أشار إلى أن الأسعار المرتفعة بشكل مستمر وسوق العمل المستقر قد يؤديان إلى رفع ثانٍ هذا العام. ومن المقرر أن يجتمع الاحتياطي الفيدرالي مجددًا في 28 أكتوبر و9 ديسمبر.
أشار المحضر إلى أن المشاركين في الاجتماع كانوا حذرين، حيث أكدوا أن كل اجتماع يتم التعامل معه بعقل مفتوح وأن القرارات المستقبلية ستعتمد على المعلومات الجديدة وآثارها على التوقعات والمخاطر.
بعد الاجتماع، بدأت الأسواق تراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيتبع رفع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر برفع آخر في نهاية أكتوبر. ومع ذلك، تشير بيانات التضخم الأخيرة وتعليقات كبار المسؤولين إلى أن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر قد يكون غير محتمل.
أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الذي يفضله الاحتياطي الفيدرالي، أن التضخم الأساسي بلغ 3% في أغسطس، بينما بلغ التضخم العام 3.4%. ورغم أن هذه الأرقام لا تزال أعلى بكثير من الهدف المحدد بنسبة 2%، إلا أنها كانت أقل بكثير من التوقعات.
أظهرت المناقشات في الاجتماع أن المسؤولين يرون مخاطر بأن التضخم قد يستمر في الارتفاع، بينما سوق العمل “قريب من مستوى التوظيف الكامل” والنمو الاقتصادي بشكل عام قد شهد تحسنًا.
صوت جميع الأعضاء في الاجتماع على رفع معدل الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، رغم أن بعض المسؤولين كانوا مترددين في السابق. وأكد العديد من المشاركين أن اتباع مسار أعلى لأسعار الفائدة سيكون حكيمًا من منظور إدارة المخاطر.
أظهر أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أنهم يتوقعون رفعًا آخر هذا العام، دون أي رفع في عام 2027. من بين 18 مسؤولًا قدموا توقعاتهم، توقع 16 منهم زيادة أخرى.
لم يقدم كيفن وارش، الذي تولى منصبه في مايو، أي توقعات منذ ذلك الحين. خلال مؤتمره الصحفي، وصف رفع أسعار الفائدة بأنه إزالة “جرعة من التيسير” من السياسة النقدية، مما أثار اهتمام المحللين في وول ستريت الذين اعتبروا أن هناك مزيدًا من الزيادات في الطريق.
ومع ذلك، أكد عدد من المسؤولين منذ ذلك الحين أن الاحتياطي الفيدرالي ليس مضطرًا للعجلة، في حين كانت بيانات التضخم أكثر تشجيعًا على الرغم من أن التوقعات القصيرة الأجل قد ارتفعت بشكل كبير.
تظل المؤشرات المستندة إلى السوق للتضخم مرتفعة، وأظهر استطلاع جديد نشره الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن مخاوف المستهلكين بشأن ارتفاع الأسعار في العام المقبل هي في أعلى مستوياتها منذ مايو 2023.
تشهد عوائد الخزانة ارتفاعًا ملحوظًا، حيث وصلت إلى مستويات لم تُسجل منذ عام 2002. ناقش المسؤولون في الاجتماع ارتفاع العوائد، مرجعين ذلك إلى توقعات لرفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى التوسع في الذكاء الاصطناعي والنمو الاقتصادي القوي.
أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت في أغسطس عن زيادة عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل، إلا أن هذه الخطوة لم تؤثر بشكل كبير على العوائد، التي لا تزال حول أعلى مستوياتها منذ عام 2002.
