### تراجع أسهم التكنولوجيا يدفع المستثمرين إلى إعادة توزيع استثماراتهم
افتتحت الأسواق المالية في مدينة نيويورك، حيث شهدت بورصة نيويورك (NYSE) تحركات ملحوظة في 19 أكتوبر 2026.
في تطور جديد، تمكنت نسخة من مؤشر S&P 500 بدون شركات الذكاء الاصطناعي من التفوق لفترة قصيرة على المؤشر التقليدي، حيث سجلت ارتفاعًا بنسبة 12.4% حتى 22 أكتوبر، متفوقةً على مكاسب المؤشر القياسي التي بلغت 12%. ومع ذلك، أصبح المؤشران متقاربان بعد انتعاش أسهم التكنولوجيا خلال تداولات يوم الاثنين.
تشكل الشركات المرتبطة بالتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي حوالي 45% من مؤشر S&P 500، وهو ما ساعد على رفع المؤشر لسنوات. لكن هذا الوزن الثقيل أصبح عبئًا مؤخرًا، حيث تراجعت أسهم قطاع التكنولوجيا بنسبة 7% هذا الشهر، في حين صمدت قطاعات أخرى.
### تراجع ثقة المستثمرين في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
تتزايد مشاعر الإحباط بين المستثمرين تجاه الديون والأسهم الصادرة عن شركات مثل CoreWeave وOracle. كما تراجعت أسهم Meta Platforms بنسبة 7% بعد إعلان الشركة عن خطط لزيادة الإنفاق على رأس المال وإصدار أسهم إضافية.
تعرضت الشركات التي تزود الطاقة والمعدات للبناء لضغوط شديدة، مثل GE Vernova وBloom Energy وVistra وQuanta Services، حيث شهدت جميعها انخفاضات حادة خلال عمليات البيع الأخيرة.
### تحول المستثمرين إلى قطاعات دفاعية
في الوقت الذي تراجع فيه مؤشر S&P 500، بدأ المستثمرون في التحول نحو قطاعات دفاعية. حيث ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة مثل State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF وState Street Health Select SPDR ETF وState Street Utilities Select Sector SPDR ETF بنسبة تتراوح بين 7% و10% هذا الشهر. كما شهد قطاع الطاقة ارتفاعًا بنسبة 10%، وهو ما يرتبط بشكل أكبر بالصراع في إيران.
بعض المحللين يوصون بالاستثمار في الشركات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كوسيلة للتنويع والحماية من المزيد من الضغوط في قطاع التكنولوجيا. وقد أشار المحلل الفني في Oppenheimer، آري والد، إلى أن “ميزان القوى في سوق الذكاء الاصطناعي قد تحول لصالح الشركات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال الأسبوعين الماضيين”.
### فرص جديدة في قطاعات الخدمات التجارية والتأمين
تفضل Oppenheimer الآن قطاعي الخدمات التجارية والتأمين، حيث قامت بترقية هذين القطاعين إلى مستوى “فوق الوزن”. ومن بين الشركات الموصى بها Republic Services وCintas وVerisk Analytics وBroadridge Financial Solutions وMetLife وArthur J. Gallagher.
تستفيد شركة Berkshire Hathaway أيضًا من التحول الحالي، حيث ارتفعت أسهمها من الفئة B بنسبة 8% هذا الشهر، على الرغم من أنها لا تزال متأخرة عن مؤشر S&P 500 هذا العام. تمتلك Berkshire محفظة متنوعة من الشركات، بما في ذلك شركة التأمين العملاقة Geico وشركة السكك الحديدية Burlington Northern Santa Fe.
### استثمارات واعدة في قطاع الرعاية الصحية
تتوقع أبحاث Trivector فرصًا في “الشركات غير المرتبطة بالتكنولوجيا”. ومن بين هذه الفرص، شركة Eli Lilly، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 22% بفضل نجاح أدوية فقدان الوزن. كما تخطط الشركة لتقديم دواء جديد لعلاج السمنة للموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في أوائل عام 2027.
تظهر شركة Viking Holdings، المشغلة للرحلات البحرية، أيضًا مرونة، حيث أعلنت أن 40% من قدرتها على الرحلات النهرية و60% من قدرتها على الرحلات البحرية قد تم حجزها بالفعل لعام 2027. ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 15% هذا العام، مع توقعات بمزيد من الارتفاع.
