اجتماع اللجنة الاستشارية للابتكار في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع لمناقشة تنظيم الأسواق التنبؤية
عقدت اللجنة الاستشارية للابتكار في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) اجتماعها الأول يوم الخميس، حيث تم تناول أحدث التطورات في تنظيم الأسواق التنبؤية، بما في ذلك المخاوف المتزايدة بشأن ما يُعرف بأسواق “الذكر”.
رئيس اللجنة، مايكل سيليغ، الذي يُعتبر العضو الوحيد في مجلس إدارة اللجنة الفيدرالية المكون عادةً من خمسة أعضاء، أكد أن دور اللجنة سيكون تقديم المشورة حول قرارات CFTC لتعزيز تنظيم الأسواق.
تتكون اللجنة من أكثر من 30 عضوًا، بما في ذلك كبار المسؤولين من شركات مثل Robinhood وNasdaq وCME. وقد تناول الاجتماع في البداية مشهد التنظيم المتعلق بالعملات الرقمية والذكاء الاصطناعي، لكن النقاشات الأكثر حماسة كانت حول الأسواق التنبؤية.
حضر الاجتماع، الذي استمر حوالي ثلاث ساعات، كل من شين كوبلان، الرئيس التنفيذي ومؤسس Polymarket، ولوانا لوبيس لارا، المؤسس المشارك لشركة Kalshi.
التحقق الذاتي لمنصات الأسواق التنبؤية
خلال الاجتماع، اتخذ تيري دافي، رئيس ومدير تنفيذي لمجموعة CME، موقفًا صارمًا بشأن كيفية عمل الأسواق التنبؤية. وفقًا لقانون تبادل السلع، يمكن لمنصات الأسواق التنبؤية اقتراح وتقديم عقود الأحداث دون الحاجة لموافقة مسبقة من CFTC، وهو ما يُعرف بالتحقق الذاتي.
وأشار دافي إلى أن هذه الطريقة، التي تتيح للمنصات تسريع عملية نشر عقود الأحداث الجديدة، قد تجعل الأسواق عرضة للتلاعب. وذكر أنه تم إجراء 2500 تحقق ذاتي منذ تولي الإدارة الحالية في يناير 2025، ولم يُعارض أي منها.
بعد أن أثار دافي مخاوفه بشأن التلاعب في الأسواق، سألته لوبيس لارا عما إذا كانت مجموعة CME قد واجهت أي مشاكل تتعلق بالتداول من الداخل. رد دافي بأنه مستعد للنقاش حول هذا الموضوع.
رئيس Robinhood يثير قضايا أسواق “الذكر”
كما سلط دافي الضوء على حالات حديثة تتعلق بالتداول من الداخل في الأسواق التنبؤية، بما في ذلك اعتقال جندي أمريكي في أبريل بعد رهانات على القبض على الزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو، ومشغل جهاز Teleprompter الذي يواجه تحقيقًا فدراليًا بسبب رهانات تتعلق بتصريحات الرئيس ترامب.
كما أشار دافي إلى حالات التداول من الداخل المتعلقة بأسواق “الذكر” الخاصة بـ Kalshi، والتي أثارها أيضًا فلاد تينيف، المؤسس المشارك ورئيس Robinhood. أسواق “الذكر” عادةً ما تستفسر عما سيقوله شخصية عامة خلال خطاب أو حدث.
لم يطلب تينيف حظرًا كاملًا على أسواق “الذكر”، لكنه أكد على ضرورة أن تراقب الوكالة الفيدرالية هذه الأسواق عن كثب.
خطة تنظيمية من ثلاث مراحل
خلال كلمته الافتتاحية، استعرض سيليغ خطة تنظيمية من ثلاث مراحل للأسواق التنبؤية.
أولاً، تناول اقتراح الوكالة من يونيو لتعديل قواعدها بشأن ما يمكن أن تمنعه CFTC من عقود الأحداث. كما أشار إلى ضرورة تعريف مصطلح “الألعاب” وتحديد معايير المصلحة العامة.
وقال: “العقود معرضة للرفض بناءً على أهواء سياسية تعسفية، وقد تُركت الأسواق تعمل في الظلام”.
تتضمن المرحلة الثانية اقتراحًا لتحديث إطار التقارير لعقود الأحداث المضمونة بالكامل. بينما تتعلق المرحلة الثالثة بتقديم المزيد من التعديلات حول كيفية إدراج الأسواق المعينة لعقود الأحداث وضمان وجود متطلبات حماية أقوى للمستهلكين.
يأتي الاجتماع الأول للجنة بعد استضافة البيت الأبيض لقادة العملات الرقمية، بالإضافة إلى سيليغ وبول أتكينز، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات.
انتقد سيليغ المدعية العامة لولاية نيويورك ليتيسيا جيمس، بعد أن رفعت الولاية دعوى ضد Kalshi في يوليو بتهمة أنها تعمل كـ “مشغل قمار غير قانوني”. وردت CFTC في 11 أغسطس بإصدار سلطة طارئة وأمرت Kalshi بمواصلة تقديم عقودها في الولاية.
قال سيليغ: “لقد حمى أيضًا الأسواق التنبؤية التي تخضع للتنظيم الفيدرالي من المدعين العامين الذين يسعون لإبطال القانون الفيدرالي ودفع هذه الأسواق إلى الخارج إلى أماكن غير منظمة وأجنبية”.
