### ارتفاع حجم العقود المركبة في أسواق التنبؤات
تسجل أسواق التنبؤات نمواً ملحوظاً في شعبية العقود المركبة، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في حجم التداول، على الرغم من أنها تمثل نسبة ضئيلة من النشاط الكلي على هذه المنصات.
تتكون العقود المركبة من مجموعة من العقود المتعددة التي تدفع تعويضاً فقط في حال فوز جميعها، مما يجعلها مشابهة لعقود الرهان التقليدية. وقد زادت هذه العقود بشكل كبير في الآونة الأخيرة.
في الشهر الماضي، شكلت العقود المركبة أكثر من 50% من حجم التداول على منصة كالشي، مدفوعةً ببدء موسم دوري كرة القدم الأمريكية. وتُعتبر هذه العقود مكونة بشكل كبير من مجموعات من عقود الرياضات المتعددة.
### استراتيجيات التوسع
بينما كانت منصة بوليماركت تسعى لتوسيع نطاقها في الولايات المتحدة هذا العام، كانت العقود المركبة أولوية بعد إطلاق المنصة رسمياً في مايو. وتُشكل العقود المركبة الآن حوالي 50% من حجم التداول اليومي على بوليماركت، مدعومة بالنمو خلال موسم دوري كرة القدم الأمريكية.
على الرغم من أن العقود المركبة تمثل حصة كبيرة من الحجم، إلا أنها ليست المكان الذي ينفذ فيه معظم المتداولين صفقاتهم. ويرجع ذلك إلى كيفية تقارير حجم التداول التي تتطلبها لجنة تداول السلع الآجلة، الجهة الفيدرالية المشرفة على أسواق التنبؤات.
### تأثير العقود المركبة على التداول
قال كريس بارك، الباحث ومؤسس شركة MSR Decode، إن العقود متعددة الأطراف تساعد بوليماركت وكالشي على تحقيق أرقام أعلى مع عائد نقدي أقل. فعندما يقوم المتداول بتنفيذ صفقة، يتم قياسها دائماً على أنها دولار واحد من الحجم الافتراضي، بغض النظر عن المبلغ النقدي الذي يضعه.
تظهر التحليلات أن متوسط المبلغ النقدي الذي يتم وضعه على العقود الفردية كان أقل من 47 سنتاً، بينما كان متوسط العقود المركبة حوالي 9 سنتات.
### مقارنة بين الأنشطة
تشير البيانات إلى أن العقود المركبة شكلت 58% من حجم التداول على كالشي في سبتمبر، لكنها لم تتجاوز 13% من إجمالي المعاملات على المنصة.
تتفوق العقود المركبة على الفئات الأخرى من حيث الحجم الافتراضي، حيث تمثل أكثر من 35% من إجمالي حجم التداول على كالشي. ومع ذلك، فإن تفاصيل كيفية قياس هذه العقود ليست دائماً واضحة للجمهور.
### التأثير على sportsbooks التقليدية
تؤدي الشعبية المتزايدة لعقود الأحداث الرياضية في أسواق التنبؤات إلى تأثير سلبي على sportsbooks التقليدية، مثل فاندويل ودرافت كينغز، حيث انخفضت أسهمهما بنسبة 70% و45% على التوالي خلال العام الماضي.
### تباين الأرقام
يشير بعض المحللين إلى أن المستثمرين قد يخلطون بين أرقام النشاط التي لا يمكن مقارنتها بشكل دقيق. فبينما يقيس “المبلغ الإجمالي” في sportsbooks المبلغ الكلي المراهن عليه، تحسب أسواق التنبؤات كلا الجانبين من الصفقة.
تؤكد كالشي أن حجمها الافتراضي لا يبالغ في النشاط، مشيرةً إلى أن هناك مقاييس أخرى يمكن النظر إليها. بينما يُعتبر حجم التداول الافتراضي المعيار القياسي، يُقترح النظر إلى حجم المتداولين كبديل أفضل لقياس النشاط.
### توجهات مستقبلية
تفضل بوليماركت قياس حجم المتداولين، حيث يعكس الطلب الحقيقي على الرهانات التي تحقق جميع النتائج المجمعة.
كلا الجانبين يتفقان على أن فهم النشاط الأساسي يتطلب مقاييس أكثر دقة.
