ارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية يهدد الاقتصاد
شهدت عوائد الخزانة الأمريكية ارتفاعاً ملحوظاً، مما يثير القلق بشأن تأثير ذلك على الاقتصاد الأمريكي الذي يعاني بالفعل من أعباء ديون تصل إلى 40 تريليون دولار. هذا الارتفاع لا يقتصر على الحكومة فقط، بل يهدد أيضاً بزيادة تكاليف الاقتراض للأفراد، بدءاً من أصحاب المنازل إلى مستخدمي بطاقات الائتمان.
في يوم الأربعاء، ارتفعت تكاليف الدين الحكومي بشكل كبير، وذلك نتيجة لعدة عوامل، منها تقرير جديد يُظهر ضغوطاً متزايدة على التضخم، وتوقعات مرتفعة بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، بالإضافة إلى ضعف الطلب على السندات الخمسية. كما يُعتبر التنافس مع إصدارات الديون الكبيرة من الشركات عاملاً إضافياً في تفاقم المشكلة.
تجاوزت عوائد السندات لأجل عشر سنوات 5.125%، وهو مستوى لم يُسجل منذ الأزمة المالية العالمية. بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بأكثر من 13 نقطة أساس، متجاوزة 4.9%، مما يعكس توقعات قوية بأن البنك المركزي سيقوم برفع آخر في أكتوبر.
على الرغم من أن المدخرين قد يستفيدون من ارتفاع طفيف في معدلات الفائدة على حسابات التوفير، إلا أن ذلك لن يعوض الألم الذي سيشعرون به في مجالات أخرى، وفقاً لدان نورث، كبير الاقتصاديين في شركة Allianz Trade. وأوضح نورث أن “المستهلك هو الجزء الأكثر أهمية في الاقتصاد”، مشيراً إلى أن ارتفاع العوائد سيؤثر سلباً على سوق الإسكان والقروض الشخصية.
في حين أن معدل الفائدة على حسابات التوفير العادية يبلغ حوالي 0.37%، إلا أن معدلات الرهن العقاري شهدت ارتفاعاً ملحوظاً، حيث وصل معدل الرهن العقاري لمدة 30 عاماً إلى 7.26%، بزيادة تتجاوز ربع نقطة مئوية خلال الأسبوعين الماضيين.
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن ذلك يؤثر مباشرة على المعدلات الأساسية، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة. وهذا قد يقلل من الطلب على القروض، مما يؤدي بدوره إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي.
على الرغم من التحديات، هناك بعض الفوائد المحتملة من ارتفاع الأسعار. يمكن للبنوك أن تستفيد من زيادة العوائد، حيث يعتمد نموذجها على مجموعة من العوامل التي يمكن أن تعود بالنفع في أوقات ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، شهدت أسهم البنوك انخفاضاً يوم الأربعاء، حيث قد تؤدي العوائد المرتفعة إلى تراجع الطلب على القروض والنشاط الاقتصادي بشكل عام.
في الختام، يواجه الاقتصاد الأمريكي تحديات كبيرة بسبب ارتفاع عوائد الخزانة، مما يهدد النمو الاقتصادي ويزيد من تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات الصغيرة على حد سواء.
