### تباين ملحوظ في أسواق الأسهم الأمريكية خلال يونيو 2026
تسجل أسواق الأسهم الأمريكية في يونيو 2026 تباينًا واضحًا، حيث يواصل مؤشر داو جونز الصناعي تحقيق مستويات قياسية جديدة، بينما يعاني مؤشر ناسداك 100، الذي يركز على التكنولوجيا، من تقلبات حادة وإعادة تسعير سريعة.
في الوقت الذي يتوقع فيه المحللون أن يتوقف المستثمرون عن جني الأرباح والتوجه بعيدًا عن قطاع التكنولوجيا بعد انتهاء الربع الثاني، يسعى البعض للاستفادة من زيادة التقلبات في صندوق ناسداك 100 (QQQ) لتوليد دخل.
تشير البيانات إلى أن مؤشر S&P 500 قد تأثر بشكل كبير جراء عمليات “التدوير” في السوق، حيث سجل 15 يومًا من الانخفاض حتى الآن في يونيو، وهو العدد الأكبر بين المؤشرات الرئيسية الثلاثة. ومع أن مؤشر S&P 500 يعتمد على الوزن السوقي، إلا أن الانخفاضات المتعددة في أسهم الشركات الكبرى مثل مايكروسوفت، إنفيديا، وآبل قد أثرت سلبًا على الزخم اليومي للمؤشر.
بينما سجل مؤشر ناسداك 100 13 يومًا من الانخفاض، كانت خسائره في تلك الأيام أكبر بكثير. ففي 5 يونيو، انخفض مؤشر QQQ بأكثر من 5% في جلسة واحدة، وتراجع مرة أخرى بنسبة 3.9% في 23 يونيو. كما شهد يوم الخميس الماضي تقلبات كبيرة، حيث تراوحت الأسعار بين 4% خلال الجلسة.
منذ ذروته في أوائل يونيو بالقرب من 748 دولارًا، انخفض مؤشر QQQ بنحو 7% إلى أدنى مستوى له في منتصف الشهر عند 693.69 دولار، ولا يزال يتداول في وضع دفاعي متقلب. هذه التحركات السريعة هي السبب في ارتفاع أسعار خيارات البيع لمؤشر QQQ.
تتمثل الميزة الحالية للبائعين في الخيارات في الارتفاع الكبير في التقلب الضمني. حيث أن تراجع مؤشر ناسداك كان سريعًا، مدفوعًا بعمليات بيع كبيرة ليوم واحد في أسهم الشركات الكبرى في قطاع أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع “علاوة الخوف” المدمجة في خيارات QQQ. حاليًا، يتجاوز تصنيف التقلب الضمني لمؤشر QQQ 91%، مما يعني أن الخيارات كانت بهذا السعر المرتفع أقل من 10% من الوقت خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية.
تشير الاستراتيجية الحالية إلى بيع خيار بيع. تم بيع خيار QQQ بسعر 690 دولارًا بتاريخ 17 يوليو 2026 مقابل 14.00 دولار، وتم شراء خيار QQQ بسعر 670 دولارًا بنفس التاريخ مقابل 8.50 دولار. يسمح بيع هذا الخيار للمستثمر بجمع 5.50 دولار، ولكن هناك خطر بمقدار 14.50 دولار في حال أغلق QQQ تحت 670 دولارًا في 17 يوليو 2026.
تجدر الإشارة إلى أن كيلبرغ يمتلك هذا الخيار. جميع الآراء المعبر عنها من قبل المساهمين في CNBC Pro تعكس آرائهم الشخصية ولا تعكس آراء CNBC أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها.
