تحولات السوق: تراجع التكنولوجيا وزيادة الاستثمارات في القطاعات القيمة
تشهد الأسواق المالية في الوقت الراهن تحولًا مثيرًا، حيث تتجه الاستثمارات بشكل متزايد نحو القطاعات القيمة بعد فترة من التركيز على التكنولوجيا. منذ بداية الصيف، لوحظت حركة مستمرة للخروج من الأسهم التقنية نحو القطاعات الأكثر استقرارًا، وهو موضوع تم تناوله بشكل متكرر في هذه الزاوية الأسبوعية.
هذا الأسبوع، تم تقليص نسبة 13.5% من محفظة النمو المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مع إضافة استثمارات في مجالات الطاقة والرعاية الصحية، كما تم الإشارة إليه في الأسبوع الماضي. وتم وضع تحوط معتدل بنسبة 5% ضد مؤشر ناسداك عبر صندوق PSQ.
في يوم الثلاثاء، جاءت الأرباح الاستثنائية لشركة SpaceX لتعيد النشاط إلى سوق النمو، مما يطرح سؤالًا مهمًا للمديرين النشطين للمحافظ: هل كانت هذه نقطة تحول، أم مجرد ارتداد نحو مقاومة؟
تتضمن التحليلات البيانية المستخدمة في هذا السياق رسمين بيانيين. الأول هو رسم بياني للنسب، وهو أداة فعالة لتقييم القوة النسبية. بينما يظهر الرسم البياني السعري ما إذا كانت الأسهم قد ارتفعت، فإن الرسم البياني النسبي يوضح ما إذا كانت الأسهم قد ارتفعت أكثر من البدائل المتاحة.
يتتبع الرسم البياني أداء صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) مقارنة بمؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq-100 على مدار العام الماضي. وقد بلغ كل من النسب ذروتهما حول الأول من يونيو، ومنذ ذلك الحين، تراجعت الأسهم التقنية عن كلا المؤشرين.
الآن، يجلس كلا النسب على مستوى الدعم. أي كسر تحت هذه المناطق المحددة سيؤكد استمرار التحول بعيدًا عن الأسهم التقنية، مما يشير إلى تفضيل القطاعات القيمة.
الرسم البياني الثاني يقدم نظرة يومية أكثر تقليدية لمؤشر Nasdaq-100، حيث تشكل قمة مزدوجة بين ذروتي يونيو وسبتمبر، تلتها كسر في خط الاتجاه الصاعد. إن ارتفاع مؤشر SpaceX يدفع Nasdaq-100 للعودة من الأسفل لإعادة اختبار مستوى الدعم المكسور، والذي قد يصبح مقاومة قرب مستوى 30,000.
بناءً على موقعنا الحالي، أعتقد أن هذه المقاومة ستظل قائمة. إذا كنت مخطئًا، سنقوم برفع التحوط وإعادة استثمار النسبة التي تم تقليصها، على الأرجح بأسعار أعلى. هذه هي التحديات التي تواجه الإدارة النشطة في لحظات حرجة كهذه، وسنستمر في تقييم الوضع بدقة.
توضيحات: يمتلك تود غوردون، مؤسس Inside Edge Capital، أسهم SPCX وPSQ بشكل شخصي ولعملاء الشركة. الآراء المعبر عنها من قبل مساهمي CNBC Pro تعكس آرائهم فقط ولا تمثل آراء CNBC أو الشركات التابعة لها. هذا المحتوى مخصص لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
