فرص استثمارية تاريخية في سوق السندات
في ظل تقلبات سوق السندات، يبرز أمام المستثمرين فرصة تاريخية للحصول على عوائد جذابة من الائتمان عالي الجودة، وفقًا لريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في بلاك روك.
في مقابلة حصرية مع CNBC، أشار ريدر إلى إمكانية بناء محفظة متنوعة تحقق عائدات تزيد عن 7% مع مدة أقل من ثلاث سنوات ومتوسط جودة ائتمانية A-. مدة السندات تعكس حساسيتها لتقلبات الأسعار، حيث تميل السندات ذات المواعيد القصيرة إلى أن تكون ذات مدة أقل.
وأوضح ريدر أن الوضع الاقتصادي الحالي قوي، مما يقلل من مخاطر التخلف عن السداد. ورغم عدم تحديده للسندات المحددة في المحفظة، فإن صندوق iShares Aaa – A Rated Corporate Bond ETF (QLTA) يحقق عائدًا قدره 5.68% مع مدة فعالة تبلغ 6.48 سنوات، بينما صندوق iShares Flexible Income Active ETF (BINC) الذي يديره ريدر يحقق عائدًا قدره 5.66% مع مدة فعالة تبلغ ثلاث سنوات.
فرص استثمارية في السندات ذات التصنيف الاستثماري
يرى ريدر أن أفضل الفرص الحالية تكمن في السندات ذات التصنيف الاستثماري، مشيرًا إلى أن هذا التصريح لم يُذكر منذ فترة طويلة. تشمل هذه السندات سندات الشركات الكبرى التي أصدرت كميات كبيرة من السندات هذا العام لتعزيز بنيتها التحتية في مجال الذكاء الاصطناعي.
حتى الآن، أصدرت شركات مثل Alphabet وAmazon وMeta وOracle ما يقرب من 228.4 مليار دولار من السندات. وعلق ريدر على هذه الشركات بقوله: "إنها تتمتع برافعة مالية منخفضة وتحقق تدفقات نقدية ضخمة".
كما زاد صندوق iShares Flexible Income Active ETF من تخصيصه للسندات ذات التصنيف الاستثماري إلى 14.3% من محفظته.
تحديات محتملة في السوق
رغم الفرص، حذر ريدر المستثمرين من ضرورة التحلي بالصبر، حيث قد تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع. وأكد على أهمية نقطة البداية كأفضل مؤشر للعوائد المحتملة، مشيرًا إلى أن فترة الاحتفاظ بالسندات لمدة عام أو أكثر قد تؤدي إلى تحقيق العوائد المرجوة.
كما أشار إلى ضرورة توخي الحذر عند الاستثمار في السندات خارج نطاق التصنيف الاستثماري، حيث تتطلب هذه السندات مزيدًا من البحث والاختيار الدقيق.
ترقب تحركات الاحتياطي الفيدرالي
يراقب ريدر أيضًا تحركات الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر لمكافحة التضخم. حاليًا، تشير التوقعات إلى احتمال بنسبة 90% لزيادة الأسعار في ذلك الوقت.
تقييم المخاطر المستقبلية
يرى ريدر أن هناك عددًا من المخاطر المحتملة، بما في ذلك ارتفاع مستويات الدين الحكومي عالميًا. في الولايات المتحدة، بلغ العجز في الميزانية 2 تريليون دولار للسنة المالية 2026.
كما حذر من تأثير زيادة العرض من شركات الذكاء الاصطناعي على السوق، مشيرًا إلى الحاجة لمراقبة هذه التطورات عن كثب. وفي الوقت نفسه، يخطط ريدر للاستفادة من العوائد العالية للسندات ذات التصنيف الاستثماري.
