ملخص: أعلنت شركة نفيديا عن خطة إعادة شراء أسهم قياسية بقيمة 150 مليار دولار، في وقت كانت فيه أسعار أسهمها عند أدنى مستوياتها خلال عقد. يرى الرئيس التنفيذي، جينسن هوانغ، أن هذه فرصة استثمارية كبيرة.
إعلان نفيديا عن إعادة شراء الأسهم
تحدث الرئيس التنفيذي لشركة نفيديا، جينسن هوانغ، خلال اجتماع وزراء الابتكار لمجموعة العشرين في 2 سبتمبر 2026 في تشابل هيل، نورث كارولينا.
عندما أعلنت شركة نفيديا عن خطة إعادة شراء قياسية للأسهم يوم الاثنين، كانت أسعار أسهمها، وفقًا لمقياس رئيسي، عند أدنى مستوياتها منذ عشر سنوات. اعتبر هوانغ ذلك فرصة استثمارية.
معدل الربحية
يبلغ معدل الربحية لشركة نفيديا للسنة المالية 2028، التي تبدأ في فبراير المقبل، 14.5، وهو أقل من جميع نظرائها من الشركات الكبرى باستثناء مايكرون. وكان متوسط معدل الربحية الحالي على مدى السنوات الخمس الماضية 62.9، وهو أكثر من ضعف المعدل الحالي.
تعكس النسب المنخفضة لشركة نفيديا، التي تُعتبر الآن الأكثر قيمة في العالم بقيمة تتجاوز 5.5 تريليون دولار، معدل النمو التاريخي المستدام في الربحية الذي تحققه الشركة التي تدعم طفرة الذكاء الاصطناعي. ارتفعت الأسهم بنسبة 23% هذا العام، متفوقة على مؤشر ناسداك، لكنها لا تواكب النمو المتوقع في الأرباح.
توقعات الأرباح
يتوقع المحللون أن تصل أرباح نفيديا الصافية إلى حوالي 385 مليار دولار في السنة المالية 2028، بزيادة قدرها 60% عن العام السابق وأكثر من خمسة أضعاف خلال ثلاث سنوات.
لذلك، أعلنت نفيديا يوم الاثنين أنها قدّمت تفويضًا إضافيًا بقيمة 150 مليار دولار لبرنامج إعادة شراء الأسهم. يأتي ذلك بالإضافة إلى خطة إعادة شراء بقيمة 80 مليار دولار تم الإعلان عنها في مايو، عندما زادت الشركة أيضًا توزيعات الأرباح النقدية الفصلية إلى 25 سنتًا للسهم من سنت واحد.
❝ الرسالة واضحة أن الإدارة تعتقد أن أسهمها مُقدّرة بأقل من قيمتها، ❞ قال كاران رامشاندي، المدير العام في مجموعة بوست أوك، في مقابلة.
استراتيجية النمو
تسعى نفيديا لتعزيز خطط إعادة الأموال للمستثمرين مع زيادة إيراداتها وتدفقها النقدي نتيجة الطلب المتزايد على وحدات معالجة الرسوميات التي تستخدمها لبناء وتشغيل نماذج وخدمات الذكاء الاصطناعي.
أشارت الشركة إلى استمرار النمو حتى أوائل 2028، حيث أخبرت المستثمرين في أغسطس أنها تتوقع نمو المبيعات بنسبة 70% في السنة المالية 2028، مما يعني أنها ستحقق مبيعات بمئات المليارات أكثر مما كان يتوقعه وول ستريت.
قال هوانغ للمستثمرين في مؤتمر جولدمان ساكس في وقت سابق من هذا الشهر إن نفيديا كانت "مُفهمة بشكل خاطئ" وأشار إلى أنه يجب أن تُقدّر بشكل أعلى نظرًا لنموها وقيمتها المستقبلية.
❝ نحن أول وأكبر شركة نمو ذات قيمة في العالم، ❞ قال هوانغ. ❝ الناس يحاولون معرفة أي نوع نحن. نحن الاثنين. ❞
توقعات المحللين
قال بن ريتزيس، محلل في مelius Research، إن لديه توصية شراء على الأسهم، مشيرًا إلى أنها "تستحق أن تكون أعلى نظرًا لمعدل نموها".
أضاف ريتزيس أن إعادة شراء الأسهم بشكل متزايد ستساعد الشركة على حل مشكلة التقييم وتحسين قيمتها السوقية.
قال محللو UBS في مذكرة يوم الاثنين إن زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم من قبل نفيديا قد تضيف 8 سنتات للسهم إلى أرباح الشركة في السنة المالية 2027، والتي يُقدّرها بـ 17.16 دولار.
