ملخص:
تستعيد الأسواق العالمية خسائرها الناتجة عن النزاع في إيران، حيث تتداول المؤشرات الرئيسية الآن عند أو فوق مستويات ما قبل الحرب. المستثمرون يعيدون تركيزهم على ازدهار الذكاء الاصطناعي بعد تخفيف المخاطر الجيوسياسية.
الأسواق العالمية تستعيد عافيتها بعد النزاع الإيراني
استعادت الأسواق العالمية خسائرها التي أثارها النزاع في إيران، حيث تتداول المؤشرات الرئيسية الآن عند أو فوق مستويات ما قبل الحرب. وقد أشار مراقبو السوق إلى أن المستثمرين بدأوا في إلغاء التحوطات ضد المخاطر الجيوسياسية بسرعة والتركيز مجددًا على ازدهار الذكاء الاصطناعي.
أداء مؤشر MSCI العالمي
انخفض مؤشر MSCI العالمي، الذي يقيس أداء أكثر من 1000 سهم كبير ومتوسط من الأسواق المتقدمة، بنسبة 3.29% في الأسبوع الذي تلا اندلاع الحرب في الشرق الأوسط. ومع ذلك، فقد سجل في الأيام الأخيرة ارتفاعًا قياسيًا جديدًا، وهو الآن تقريبًا 2% فوق مستوى 2 مارس، وهو أول يوم تداول بعد بدء النزاع.
عودة غير متوقعة
لقد فاجأ هذا الانتعاش بعض مراقبي السوق، نظرًا لأن النزاع لا يزال دون حل، ووقف إطلاق النار الهش يواجه مواعيد نهائية قريبة.
❝ لقد قاد الانتعاش إلغاء سريع لعلاوة مخاطر الحرب التي كانت موجودة عبر الأسهم والنفط والدولار في ذروة النزاع، بدلاً من إعادة ضبط أساسية، ❞ قال بيلي ليونغ، استراتيجي الاستثمار في Global X ETFs.
تغيرات سريعة في التوجهات
وأضاف أن "بمجرد ظهور آفاق وقف إطلاق النار، عادت التوجهات الدفاعية التي كانت قائمة لأسابيع بسرعة، وقد ساهمت هذه التوجهات في الانتعاش".
في الواقع، يبدو أن الأسواق قد انتقلت بسرعة من تسعير سيناريوهات disruption الأسوأ، بما في ذلك إغلاق طويل لمضيق هرمز، إلى نتيجة أكثر ملاءمة حيث تتعافى تدفقات الطاقة وتنتصر الدبلوماسية.
توقعات المستثمرين
قال زافيير وونغ، محلل السوق في eToro، إن المستثمرين "قدموا حكمًا مبكرًا إلى حد ما بأن هذا النزاع سيبقى محصورًا وثنائيًا"، مما سمح للأسهم بإعادة تسعير سريع.
"بمجرد أن استقر هذا الرأي، بدا أن البيع كان رد فعل مفرطًا" أضاف، مشيرًا إلى أن تغطية المراكز القصيرة من قبل صناديق التحوط زادت من الارتفاع بمجرد الإعلان عن وقف إطلاق النار.
مخاوف مستمرة
ومع ذلك، لم يكن الانتعاش سلسًا تمامًا. قال وونغ إن الأسواق بدأت بالفعل في التراجع عن بعض المكاسب مع ظهور علامات توتر في محادثات السلام، "وهو ما يشير أيضًا إلى أن الانتعاش كان أكثر اعتمادًا على الظروف مما بدا في البداية".
تصريحات ترامب حول إيران
هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرة أخرى إيران بقوة عسكرية ساحقة، قائلًا "ستبدأ الكثير من القنابل في الانفجار" إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق قبل انتهاء وقف إطلاق النار الهش مع طهران هذا الأسبوع.
البيئة الاقتصادية الكلية
بعيدًا عن ديناميكيات التوجهات، يشعر المستثمرون بالراحة في خلفية اقتصادية كلية أثبتت أنها أفضل مما كان متوقعًا. أظهرت مؤشرات سوق العمل الأمريكي "قليل من التدهور"، وتبقى التوقعات حول تخفيضات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي قائمة، وفقًا لخبراء الصناعة.
الذكاء الاصطناعي كدافع رئيسي
في الوقت نفسه، يستمر الحماس حول الذكاء الاصطناعي في توفير دعم قوي للأسهم، خاصة في الأسواق التي تركز على التكنولوجيا. قال ياب فوك هين، استراتيجي الاستثمار الأول في ستاندرد تشارترد، إن التطورات في الذكاء الاصطناعي، من الطلب المتزايد على الحوسبة إلى تخفيف مخاوف التمويل، قد دعمت الثقة في الأسهم، مضيفًا أن "نمو الأرباح لا يزال يظهر قوة تفسيرية غير متناسبة لأداء الأسهم".
عودة الروح الحيوانية للأسواق
هذا المزيج من تحسين المشاعر والمحركات الدائمة للنمو دفع البعض للإعلان عن عودة "الروح الحيوانية" للأسواق.
"الروح الحيوانية عادت!" قال ليونغ، مشيرًا إلى التدفقات القوية نحو الأسهم الدورية والأسهم الصغيرة، إلى جانب الزخم المستمر في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
توقعات استراتيجية
تم تأكيد هذا الرأي من قبل الاستراتيجي المخضرم إد يارديني، الذي وصف الانتعاش بأنه رهان يتطلع إلى الأمام على أن النزاع سيثبت أنه مؤقت، حتى بعد التطورات الأخيرة.
"أعتقد أن السوق محق في أن ترامب ينوي إنهاءه عاجلاً وليس آجلاً، وأن الاقتصاد العالمي، الذي كان مرنًا بشكل ملحوظ على مدى السنوات القليلة الماضية، سيظل كذلك"، قال يارديني.
توجهات المستثمرين
وأضاف أن المستثمرين يبدو أنهم أكثر استعدادًا "لتجاوز هذا النزاع في الشرق الأوسط" والتركيز بدلاً من ذلك على موجة من الابتكار التكنولوجي تشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات والقيادة الذاتية.
تحذيرات من المحللين
ومع ذلك، ليست جميع الإشارات متوافقة. يحذر المحللون من أنه بينما ارتفعت الأسهم، تشير فئات الأصول الأخرى إلى نظرة أكثر حذرًا.
سلط وونغ الضوء على تباين متزايد بين أسواق الأسهم والسندات، حيث لا تزال السندات تسعر في ضغوط اقتصادية محتملة.
"تشير العوائد الحقيقية ومعدلات التضخم إلى سوق لم يتجاهل تمامًا مخاطر الركود التضخمي التي قد تنجم عن صدمة طاقة مطولة"، قال. "من ناحية أخرى، نظرت الأسهم إلى ما وراء ذلك إلى حد كبير".
