ملخص:
يعتقد المحلل آدم جوناس أن المستثمرين لا يدركون الطموح الكبير وراء قرار شركة سبيس إكس ببناء ميناء فضائي بقيمة 100 مليار دولار في لويزيانا. وقد أكد على تصنيفه الإيجابي للسهم مع هدف سعري يبلغ 300 دولار.
تحليل سوق سبيس إكس
أشار المحلل في مورغان ستانلي، آدم جوناس، إلى أن المستثمرين لا يقدرون تمامًا نطاق الطموح الذي تسعى إليه شركة سبيس إكس. وقد أعاد تأكيد تصنيفه الإيجابي للسهم، مع تحديد هدف سعري يبلغ 300 دولار، مما يعني زيادة محتملة تتجاوز 70% مقارنة بإغلاق يوم الثلاثاء.
مشروع ميناء الفضاء
أعلنت شركة سبيس إكس أنها بصدد بناء منشأة الإطلاق "ستارباس" في باريش فيرمليون بولاية لويزيانا، والتي من المقرر أن تدعم "آلاف الإطلاقات سنويًا".
• توسيع منشآت الإطلاق:
- تخطط سبيس إكس لبناء 15 منصة إطلاق جديدة.
- هذا العدد يتجاوز الثلاث منصات التي تمتلكها الشركة حاليًا، بالإضافة إلى الثلاث منصات الأخرى التي تخطط لتشغيلها بحلول نهاية عام 2027.
توقعات الإطلاق
يعتقد جوناس أن سبيس إكس تحتاج فقط إلى ثماني منصات للوصول إلى توقعاته لعام 2040.
❝ في توقعاتنا للإطلاق، نفترض بشكل متحفظ أن كل منصة يمكن أن تقوم بإطلاقين يوميًا، مما يعني أن توقعاتنا لعام 2040 البالغة حوالي 5.8 ألف إطلاق لمركبة ستارشيب سنويًا تتطلب فقط ثماني منصات. ❞
تقييم السهم
يعتبر جوناس أن السهم يتمتع بتقييم جذاب في المستويات الحالية، خاصة بعد الضغوط التي تعرض لها منذ ظهوره العام.
• سعر السهم الحالي:
- تداولت أسهم سبيس إكس مؤخرًا حول 136 دولارًا، بعد أن تجاوزت 225 دولارًا في وقت سابق بعد الطرح العام الأولي.
• تاريخ الطروحات العامة:
- عادةً ما يكون أداء الطروحات العامة ضعيفًا بعد 12 شهرًا من بدء التداول، حيث يغادر المستثمرون الأوائل السوق.
خاتمة
كتب جوناس في ملاحظة يوم الأربعاء: "لا نعتقد أن المستثمرين يقدرون حجم ما تخطط له سبيس إكس مع ستارشيب". وأشار إلى أن السهم يتم تداوله بمعدل 10 أضعاف المبيعات (نمو بنسبة 70%) و25 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب (نمو بنسبة 113%) وفقًا لتوقعاته لعام 2028.
تراجعت الأسهم بنسبة 1.2% في التداولات المتوسطة.
