عودة "السبعة الرائعين" إلى الواجهة في عالم التكنولوجيا
شهدت شركات التكنولوجيا الكبرى عامًا صعبًا، حيث أعاد المستثمرون توجيه أموالهم نحو شركات أشباه الموصلات التي تعد المستفيد الأكبر من التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي، بدلاً من الشركات التي تمول هذه التطورات.
تسجل أسهم الذاكرة ارتفاعًا ملحوظًا منذ بداية العام، كما حققت الأسهم الكورية الجنوبية أداءً جيدًا. وقد ارتفع صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنحو 85% منذ بداية العام. بالمقابل، انخفض صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) قليلاً، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 9%، حيث بدأت الشركات الكبرى في إصدار ديون لتمويل سباقها في الذكاء الاصطناعي، مما أثار شكوكًا متزايدة حول عائد الاستثمار.
ومع ذلك، تشير بعض المؤشرات إلى أن الشركات الكبرى بدأت تبدو كفرص استثمارية مغرية. وفقًا للجنة الاستثمار العالمية في Morgan Stanley Wealth Management، فإن الفارق في التقييم بين "السبعة الرائعين" وبقية 493 سهمًا في مؤشر S&P 500 قد انخفض إلى 10%، وهو الأدنى منذ أكثر من عقد. في الوقت نفسه، لا تزال هذه المجموعة تتمتع بميزة نمو أرباح سنوية تبلغ 45%.
قالت ليزا شالت، رئيسة مكتب الاستثمار العالمي في Morgan Stanley Wealth Management، إن الشركات الكبرى تبدو رخيصة مقارنةً بالمنافسين. وأشارت إلى ضرورة تقليل التعرض لأسهم أشباه الموصلات والعودة بشكل انتقائي إلى الشركات من "السبعة الرائعين" التي من المرجح أن تحقق نجاحًا في سباق الذكاء الاصطناعي.
وأوضحت أن التحول المتزايد بعيدًا عن "tokenmaxxing" قد يفيد الشركات الكبرى مثل Alphabet وAmazon وMicrosoft. حيث تقيس "tokenmaxxing" اعتماد الذكاء الاصطناعي من خلال عدد الرموز المستهلكة، لكن تكلفتها العالية واستخدامها الكبير للطاقة جعلها أقل جاذبية للأعمال.
تظهر التقييمات التاريخية لشركات "السبعة الرائعين" مدى جاذبية بعضها. على سبيل المثال، تمتلك Nvidia نسبة سعر إلى أرباح متوقعة تبلغ 18.7، بينما كانت نسبتها التاريخية 36.9. وقد أعادت Bank of America Securities تأكيد توصيتها بشراء أسهم Nvidia هذا الأسبوع.
في تصريح له، قال فيفيك أريا من الشركة إنه سيشتري الأسهم في حال تراجع سعرها، حيث إن قوة تسعير الشركة غير مقدرة بشكل صحيح. وأكد أن هناك فرصة شراء محسنة لنمو مستدام فريد من نوعه، حيث يتداول السهم الآن عند أدنى مستوى له منذ سبع سنوات.
