تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر 2026
ملخص: ارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية في الولايات المتحدة أقل من المتوقع في ديسمبر، مما يعزز الآمال في تراجع التضخم. التقرير يشير إلى أن التضخم لا يزال أعلى من الهدف المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة
ارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية في الولايات المتحدة بشكل أقل من المتوقع في ديسمبر، مما يعزز الآمال بأن التضخم بدأ في التراجع مع تفكير الاحتياطي الفيدرالي في خطواته التالية بشأن أسعار الفائدة.
وفقًا لمكتب إحصاءات العمل، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، زيادة معدلة موسمياً بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.6% سنويًا. كان كلا الرقمين أقل بمقدار 0.1 نقطة مئوية عن التوقعات. على الرغم من النظر إلى كلا القياسين، يعتبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التضخم الأساسي مقياسًا أفضل على المدى الطويل لتوجه التضخم.
الزيادة العامة في الأسعار
على أساس العنوان، سجل مؤشر أسعار المستهلكين زيادة بنسبة 0.3% للشهر، مما وضع المعدل السنوي لجميع العناصر عند 2.7%. وكانت هذه الأرقام متوافقة تمامًا مع تقديرات داو جونز.
يستهدف الاحتياطي الفيدرالي التضخم عند 2% سنويًا، لذا يوفر التقرير بعض الأدلة على أن وتيرة زيادة الأسعار تتحرك نحو الهدف لكنها لا تزال مرتفعة.
ردود الفعل في الأسواق
ارتفعت عقود الأسهم المستقبلية بعد صدور التقرير، بينما انخفضت عوائد السندات الحكومية.
أظهرت أسعار الإيجارات، وهي عنصر رئيسي في التضخم، زيادة بنسبة 0.4%، مما جعلها أكبر عنصر في الزيادة الشهرية. تمثل هذه الفئة أكثر من ثلث وزن مؤشر أسعار المستهلكين، وسجلت ارتفاعًا بنسبة 3.2% على أساس سنوي.
استمرار التضخم في بعض القطاعات
شهدت أسعار الغذاء قفزة بنسبة 0.7% للشهر، على الرغم من تراجع أسعار البيض بنسبة 8.2%، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 21% مقارنة بالعام الماضي بعد ارتفاعها سابقًا.
شملت المناطق الأخرى التي شهدت زيادات الترفيه، وأسعار تذاكر الطيران، والرعاية الطبية.
تأثير التعريفات الجمركية
سجلت بعض الفئات الحساسة للتعريفات، بما في ذلك الملابس، أيضًا زيادات. ومع ذلك، شهدت أثاث المنازل انخفاضًا بنسبة 0.5% بعد أن تراجع الرئيس دونالد ترامب عن زيادات التعريفات المهددة على الواردات في هذا القطاع.
أشارت البيانات إلى أن الزيادة بنسبة 1.2% في الترفيه كانت أكبر زيادة شهرية على الإطلاق للمؤشر منذ عام 1993.
توقعات السياسة النقدية
من المحتمل أن يبقي هذا التقرير البنك المركزي على حاله في الوقت الحالي. خفض صانعو السياسة أسعار الفائدة الأساسية ثلاث مرات في النصف الثاني من عام 2025، وتتوقع الأسواق أن يبقوا على حالهم خلال النصف الأول من العام الجديد بينما يقيمون تأثير التخفيضات على الظروف الاقتصادية العامة.
❝لقد رأينا هذا الفيلم من قبل – التضخم لا يعاود الارتفاع، لكنه لا يزال فوق الهدف،❞ كتبت إلين زينتنر، الاستراتيجية الاقتصادية الرئيسية في مورغان ستانلي لإدارة الثروات. ❝لا يزال هناك فقط انتقال طفيف من التعريفات، لكن القدرة على تحمل تكاليف الإسكان لا تزال غير متاحة. لا يقدم تقرير التضخم اليوم للاحتياطي الفيدرالي ما يحتاجه لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.❞
حالياً، يزن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي المخاطر على سوق العمل مقابل إمكانية استمرار التضخم. لقد أضافت تعريفات ترامب بعدًا آخر للمعادلة، على الرغم من أن معظم صانعي السياسة يرون أن التأثير على التضخم مؤقت.
علامات الانكماش في بعض القطاعات
أظهرت بعض أجزاء التقرير، وخاصة في السلع، علامات على الانكماش. انخفضت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بنسبة 1.1%، وتراجع مؤشر الاتصالات بنسبة 1.9%. بينما ظلت أسعار المركبات الجديدة ثابتة.
يأتي إصدار يوم الثلاثاء ليجعل مكتب إحصاءات العمل محدثًا بشأن التضخم والعمالة بعد أن تسبب إغلاق الحكومة العام الماضي في تعليق جمع البيانات والتقارير.
