ملخص:
أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن زيادة كبيرة في عمليات إعادة شراء الديون الحكومية، مما أدى إلى انخفاض حاد في العوائد. هذا التحرك يهدف إلى توفير سيولة أكبر في السوق.
زيادة في عمليات إعادة شراء الديون الحكومية
أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء أنها ستزيد حجم عمليات إعادة شراء الديون الحكومية بأكثر من الضعف، مما أدى إلى انخفاض حاد في العوائد في وقت يشهد السوق ضغوطًا كبيرة.
مع تعرض أسواق الدخل الثابت لضغوط وارتفاع العوائد إلى مستويات لم تُرَ منذ نحو 20 عامًا، يستهدف الإعلان الجزء الحساس من سوق الخزانة ذو المدى الطويل.
تفاصيل الزيادة
- ستستهدف وزارة الخزانة الجزء من السوق الذي يمتد من 10 إلى 20 عامًا ومن 20 إلى 30 عامًا، والذي شهد نقصًا في المشترين منذ أواخر يونيو.
- ستقوم الحكومة بزيادة الحد الأقصى لعمليات إعادة الشراء من 2 مليار دولار إلى "ما لا يقل عن" 4 مليارات دولار، وفقًا لإعلان الوزارة.
ردود الفعل في السوق
انخفضت العوائد بشكل حاد بعد الإعلان.
- تراجع العائد على السندات القياسية لمدة 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 4.647%.
- انخفض العائد على السندات "الطويلة" لمدة 30 عامًا بمقدار 9 نقاط أساس إلى 5.196%.
توقيت التغيير
سيبدأ هذا التغيير في 9 سبتمبر وسيستمر حتى 4 نوفمبر.
❝ هذه الزيادة في أحجام عمليات إعادة الشراء تعكس رغبة وزارة الخزانة في توفير دعم أكبر للسيولة في القطاعات ذات المواعيد الطويلة، حيث يوجد دعم قوي من المشاركين في السوق، كما يتضح من حجم العروض عالية الجودة التي تتلقاها وزارة الخزانة بشكل روتيني. ❞
أسباب الزيادة
في الزيادة الأخيرة في العوائد، أشار خبراء السوق إلى عوامل متعددة، بما في ذلك:
• زيادة العائد المطلوب على الديون الحكومية.
• تغيير في ملف قاعدة المشترين في وزارة الخزانة.
• زيادة العرض من الديون الشركات، خاصة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
تشير تصريحات الأربعاء إلى أن وزارة الخزانة تراقب عن كثب قضايا السيولة في الجزء الأطول من السوق وتكون مستعدة لتكون مشاركًا أكثر نشاطًا.
استنتاجات
كتب بيتر بوكفار، رئيس قسم الاستثمار في One Point BFG Wealth Partners: "هذا ليس سدادًا للديون، بل هو مجرد إعادة ترتيب لجدول استحقاق سندات الخزانة."
