ملخص: تشير التقارير إلى أن صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة تتجه نحو الأسهم المتعلقة بالشرائح الإلكترونية، مع زيادة في الاستثمارات في شركات مثل "لام ريسيرش" و"إنتل". بينما تواجه صناديق الاستثمار المشتركة تحديات في مواكبة أداء السوق.
نقاط رئيسية
• أضافت صناديق التحوط إلى أسهم "لام ريسيرش كورب"، و"أبلايد ماتيريالز إنك"، و"ASML هولدينغ" على صافي الأساس.
• أضافت صناديق الاستثمار المشتركة إلى أسهم "إنتل كورب" و"سايتيم كورب".
• يتمتع "غولدمان ساكس" بنظرة أكثر إيجابية لصناديق التحوط مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة.
توجهات السوق
تشير التقارير إلى أن صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة تتجه نحو الاستثمار في الأسهم المتعلقة بالشرائح الإلكترونية، مبتعدة عن البرمجيات. وفقًا لـ "غولدمان ساكس"، فإن وزن الأسهم المتعلقة بالشرائح في محفظة صناديق التحوط هو الأعلى على الإطلاق، بينما وزن البرمجيات هو الأدنى منذ عام 2019.
الاستثمارات المشتركة
• أضافت صناديق التحوط إلى أسهم "لام ريسيرش" و"أبلايد ماتيريالز" و"ASML".
• أضافت صناديق الاستثمار المشتركة إلى "إنتل" و"سايتيم".
الأداء في السوق
أفاد "غولدمان ساكس" بأن الأسهم المشتركة التي حققت شعبية في كلا النوعين من المحافظ تشمل:
• شركة "بوينغ".
• "ماستركارد".
• "مارفيل تكنولوجي".
• "فيزا".
أضافت هذه الأسهم أداءً أفضل من مؤشر S&P 500 بمقدار 3 نقاط مئوية، محققة عائدًا بنسبة 10% منذ بداية العام.
تحديات صناديق الاستثمار المشتركة
• زادت صناديق الاستثمار المشتركة من تخصيصاتها النقدية في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية.
• خفضت صناديق التحوط من الرفع المالي في البداية، لكنها رفعت التعرض الصافي إلى أعلى مستوى له منذ عام.
• استفادت صناديق التحوط الأمريكية من انتعاش السوق في الربع الثاني، وعادت بنسبة 7% منذ بداية العام حتى 21 مايو.
ومع ذلك، تواجه غالبية صناديق الاستثمار المشتركة تحديات في مواكبة المكاسب في السوق الأوسع، حيث إن 30% فقط منها تتجاوز المعايير مقارنة بمتوسط 37% تاريخيًا.
❝ على الرغم من أن صناديق الاستثمار المشتركة زادت من تخصيصاتها النقدية من أدنى مستوى قياسي بلغ 1.1% في بداية عام 2026 إلى 1.4% في بداية أبريل، إلا أن الأرصدة النقدية كنسبة من الأصول لا تزال منخفضة جدًا مقارنة بالتاريخ. ❞
تحليل غولدمان
حلل تقرير "غولدمان ساكس" حيازات أكثر من 1,050 صندوق تحوط بإجمالي 4.6 تريليون دولار من المراكز الأسهم، بالإضافة إلى أكثر من 500 صندوق استثمار مشترك كبير النطاق بإجمالي 3.9 تريليون دولار من الأصول الأسهم.
