ملخص:
تظهر جهود ستاربكس لتحسين أدائها بعض التقدم، لكن المستثمرين لا يزالون ينتظرون عوائد أكبر. مع اقتراب الذكرى الثانية لتولي الرئيس التنفيذي، يتطلع المستثمرون إلى علامات ملموسة على تحسين الأرباح.
تحسين أداء ستاربكس
تسعى شركة ستاربكس إلى تحسين أدائها من خلال خطة الرئيس التنفيذي، براين نيكول، المعروفة باسم "العودة إلى ستاربكس". تهدف هذه الخطة إلى تحسين تجربة الزبائن في المقاهي، وقد نجحت في زيادة حركة الزبائن ورفع مبيعات المتاجر المماثلة.
التحديات المالية
على الرغم من التحسينات، لا تزال الربحية أقل من مستوياتها التاريخية. تتضمن الحلول التي اعتمدها نيكول، مثل إضافة المزيد من العاملين لتحسين سرعة الخدمة، تكاليف مرتفعة. مع اقتراب الذكرى الثانية لتولي نيكول، يتطلع المستثمرون إلى علامات واضحة على أن المبيعات الأقوى ستترجم إلى هوامش ربح أفضل.
• من المتوقع أن يصل الهامش التشغيلي المعدل لستاربكس إلى 8.3% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة طفيفة عن 8.2% في العام السابق.
• كانت النسبة 10.1% في الربع المزدحم الذي انتهى في ديسمبر.
استجابة المستثمرين
تظهر أسهم ستاربكس خلال فترة نيكول بعض الشكوك، حيث ارتفعت الأسهم بنحو 7% منذ توليه المنصب. في نفس الفترة، حقق سلة من الأسهم الاستهلاكية في مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة 16%.
❝الكثير من الناس غير صبورين، لكنني لست كذلك. أريد فقط أن أكون مع براين،❞ قال جيم كرامر خلال الاجتماع الشهري في أبريل.
تحسينات في العمليات
شهدت ستاربكس زيادة في المعاملات المماثلة في أمريكا الشمالية، وهو ما يعد جزءًا من جهود نيكول لإعادة إحياء العلامة التجارية. ومع ذلك، يرى العديد من المستثمرين أن تحسين الهوامش يعد جزءًا أساسيًا من عملية التحول.
التحديات الاقتصادية
تواجه ستاربكس تحديات في هوامش الربح بسبب ارتفاع تكاليف العمالة والمواد. ارتفعت تكاليف الأجور والمزايا من 27.4% من المبيعات في السنة المالية 2019 إلى 31.9% في السنة المالية 2025.
استراتيجيات المستقبل
تعمل ستاربكس على تحسين هوامش الربح من خلال مجموعة من المبادرات، بما في ذلك تحسين كفاءة التوزيع وإعادة التفاوض على عقود الموردين. كما تسعى الشركة إلى تحقيق نمو مستدام في المبيعات لدعم استثماراتها.
التوقعات المستقبلية
تتوقع ستاربكس تحقيق نمو مستدام في المبيعات المماثلة بنسبة لا تقل عن 3% على مستوى العالم وفي الولايات المتحدة خلال السنوات المقبلة. كما أعادت الشركة تقديم نظام المكافآت لجذب المزيد من الزبائن.
في النهاية، قد لا يحل تقرير الثلاثاء الجدل حول الهوامش على الفور، لكنه قد يقدم إشارة واضحة حول ما إذا كانت ستاربكس تبني محرك أرباح أكثر استدامة.
