ملخص:
تتزايد التساؤلات حول استراتيجية "بيع في مايو والابتعاد" في ظل الأداء القوي للأسواق المالية. يمكن أن يتسبب التخلي عن الأسهم في خسارة عوائد محتملة.
تجار الخيارات المستقبلية في البورصة الأمريكية
يعمل تجار الخيارات المستقبلية في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE American) في مدينة نيويورك، حيث يشهد شهر مايو بداية نشطة للتداول.
اختبار الاستراتيجيات التقليدية
تتعرض المعتقدات الشائعة والأفكار التجارية التقليدية للاختبار في الوقت الحالي.
إذا كانت نتائج شهر أبريل تشير إلى شيء، فقد يخاطر المستثمرون بفقدان العوائد إذا خرجوا من الأسهم الآن.
• أغلق مؤشر STOXX 600 في أوروبا ومؤشر DAX الألماني أفضل شهر لهما منذ يناير من العام الماضي.
• حقق مؤشر FTSE MIB الإيطالي أداءً أفضل، حيث سجل ارتفاعًا قريبًا من 9%، وهو أقوى شهر منذ يناير 2023.
• في الولايات المتحدة، سجل كل من S&P 500 وناسداك أفضل أداء شهري لهما منذ حوالي ست سنوات.
يعود جزء كبير من هذا الأداء إلى التغيرات التي أحدثتها إدارة ترامب. قد يؤدي احتمال حل النزاع في إيران إلى تعزيز الأسهم هذا الربيع، بينما ظلت الأسواق العالمية مرنة على الرغم من الاضطرابات في الشرق الأوسط.
في السنوات الأخيرة، المستثمرون الذين باعوا في مايو وابتعدوا عن السوق فقدوا فرصًا كبيرة، حيث أشار مكتب التداول في JPMorgan إلى أن مؤشر S&P 500 حقق متوسط عائد قدره 1.5% في مايو و1.9% في يونيو، بينما كانت العوائد في يوليو أقوى بمتوسط 3.4%.
حب الصيف للأسهم؟
في أوروبا، قام دويتشه بنك بتحليل الأرقام لمعرفة كيفية تأثير استراتيجية "بيع في مايو" على الأسهم.
• في 25 من أصل 39 عامًا، كانت هذه الاستراتيجية أقل أداءً من استراتيجية الشراء والاحتفاظ، دون أي ميزة إحصائية.
قد يرغب المستثمرون في البقاء أكثر مرونة في مايو، حيث ستصدر العديد من الشركات الأوروبية تقارير أرباحها.
• من المتوقع أن تصدر أسماء مصرفية كبيرة مثل Unicredit وHSBC وCommerzbank تقاريرها في الأيام القادمة، بينما ستتصدر عناوين الأخبار شركات الطاقة مثل Shell ومجموعة الأدوية Novo Nordisk.
عوامل المخاطرة
على الرغم من الأداء القياسي للأسهم العالمية، هناك أيضًا إشارات إنذار.
• تحافظ البنوك المركزية على نبرة حذرة، حيث أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن "التضخم لا يزال مرتفعًا"، وحذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من تأثير "الصدمات السلبية في العرض"، بينما رسم بنك إنجلترا سيناريوهات مقلقة للتضخم.
مع وجود جميع هذه العوامل في السوق، سيتعين على المستثمرين الاختيار بين التداولات التقليدية أو استراتيجيات أكثر غير تقليدية، لكن كما يقول دويتشه بنك، فإن استراتيجية "بيع في مايو" لا تقدم أي يقين أكثر من رمية عملة.
ما يجب مراقبته هذا الأسبوع:
• الإثنين: عطلة في السوق البريطانية، بيانات PMI لشهر أبريل من جميع أنحاء أوروبا
• الثلاثاء: تقارير أرباح من Unicredit وHSBC وAB Inbev وFerrari وAMD
• الأربعاء: تقارير أرباح من Novo Nordisk وInfineon وBMW وDiageo وDisney
• الخميس: تقارير أرباح من Shell وRheinmetall وMaersk وBMPS وAirBnB
• الجمعة: تقارير أرباح من Commerzbank وIAG
❝ على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالتغيرات في السوق وأن يتخذوا قراراتهم بحذر. ❞
