ملخص: نصح بنك جولدمان ساكس المستثمرين بالتركيز على أسهم الشركات ذات الأصول الثقيلة والتي تتمتع بقدرة منخفضة على التقادم. وأكد البنك أن الاتجاه نحو الأصول الملموسة يعكس تحولًا استراتيجيًا في الأسواق المالية.
أسهم HALO: توجه جديد للمستثمرين
أعلن بنك جولدمان ساكس يوم الثلاثاء أنه ينصح المستثمرين بالتركيز على ما يُعرف بأسهم HALO، وهو اختصار يشير إلى أسهم الشركات التي تمتلك "أصولًا ثقيلة، وقابلية منخفضة للتقادم".
تغيرات في السوق
في مذكرة موجهة للعملاء، ذكر محللو البنك أن:
• العوائد الحقيقية المرتفعة،
• التجزئة الجيوسياسية،
• إعادة هيكلة سلاسل الإمداد
قد أعادت توجيه قيادة الأسهم نحو الأصول الإنتاجية الملموسة.
وأضاف المحللون أن الأسواق بدأت تكافئ الشركات التي تعتمد على رأس المال بسبب قدرتها وشبكاتها وبنيتها التحتية وتعقيدها الهندسي.
الشركات ذات الأصول الخفيفة
في الوقت نفسه، تحولت العديد من الشركات الشهيرة ذات الأصول الخفيفة إلى أكبر المنفقين على رأس المال في التاريخ، وذلك بفضل السباق لتطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم.
نمو الاستثمار
أشار المحللون إلى أن ازدهار الإنفاق الرأسمالي المتوقع سيقود النمو في مجالات رئيسية مثل:
• مراكز البيانات
• أشباه الموصلات
• المرافق
• الدفاع
والتي من المتوقع أن تمثل أكثر من 40% من الإنفاق الرأسمالي العالمي هذا العام.
❝نؤكد تفضيلنا للاستثمار في الشركات التي تستفيد من تسارع الإنفاق الرأسمالي.❞
مواضيع التركيز
قال بنك جولدمان إن توصيات فريق أبحاث الأسهم في مجال HALO تركز على خمسة مواضيع رئيسية:
- البنية التحتية
- المواد الأساسية
- الفضاء والدفاع
- التصنيع والمنصات الاستهلاكية
- الطبقة المادية للتكنولوجيا
البنية التحتية
في مجال البنية التحتية، نصح المحللون المستثمرين بالبحث عن الشركات التي تمتلك شبكات حيوية مثل:
• الشبكات الكهربائية
• خطوط الأنابيب
• شبكات الألياف
• أصول النقل
التي يصعب تكرارها.
المواد الأساسية
تتضمن الشركات في قطاع المواد التي تستحق التركيز عليها تلك التي تتحكم في الموارد الأساسية والمرافق الصناعية.
الفضاء والدفاع
شهدت أسهم الدفاع ازدهارًا العام الماضي مع تعهد دول الناتو بزيادة ميزانياتها الأمنية.
التصنيع والمنصات الاستهلاكية
توصي جولدمان بالاستثمار في الشركات التي تجمع بين أصول الإنتاج الكبيرة وشبكات التوزيع.
التكنولوجيا
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة أسهم HALO إلى محافظهم، يمكنهم أيضًا النظر في "الطبقة المادية للتكنولوجيا".
اتجاه عالمي
أكد المؤلفون أن تجارة HALO هي اتجاه عالمي وليس مجرد قصة إقليمية، حيث يتم تكرار إطار عمل HALO من قبل زملائهم في استراتيجية الأسهم عبر المناطق المختلفة.
