ملخص: استقرت عوائد السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل يوم الجمعة، وسط قلق المستثمرين من برنامج إعادة شراء الديون المتزايد والديون الوطنية المتصاعدة. عوائد السندات تشير إلى ضغوط مستمرة في الأسواق المالية.
استقرار عوائد السندات الحكومية الأمريكية
استقرت عوائد السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل يوم الجمعة، في ظل استمرار قلق المستثمرين بشأن برنامج وزارة الخزانة لشراء الديون وارتفاع الديون الوطنية.
• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، وهي محور خطة إعادة الشراء، بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 5.2508%.
• ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي تعتبر المعيار الرئيسي للرهن العقاري، وقروض السيارات، وديون بطاقات الائتمان، دون تغيير تقريبًا عند 4.7001%.
• عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين، التي تتبع قرارات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير، كانت أيضًا ثابتة عند 4.1828%.
تأثير تكاليف الاقتراض
شهدت تكاليف الاقتراض ارتفاعًا حادًا خلال جلسة يوم الخميس، حيث ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات و30 عامًا بأكثر من 5 نقاط أساس.
• هذا الارتفاع قضى على الانخفاض السابق الذي حدث بعد تدخل وزير الخزانة سكوت بيسنت في سوق السندات الحكومية، مع زيادة في عمليات إعادة الشراء تهدف إلى تخفيف الضغط في الطرف الطويل من المنحنى.
تحليل السوق
قال ويليم سيلز، الرئيس العالمي للاستثمار في بنك HSBC الخاص وثروة Premier، إن الارتفاع في العوائد طويلة الأجل يبرز مخاوف السوق من أن الاحتياطي الفيدرالي أصبح "أقل مصداقية أو قابلية للتنبؤ" تحت رئاسة كيفن وارش.
❝ نعتقد أن هذه المخاوف يجب أن تتلاشى مع مرور الوقت، حيث إن قرارات الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على اللجنة، وستصبح السياسة أكثر وضوحًا. لذلك، فإن العرض من الشركات الأمريكية الكبرى والحكومة الأمريكية هو ما يمثل القلق الرئيسي حاليًا، ❞ أضاف سيلز في ملاحظاته.
