ملخص:
تدعم شركة AllianceBernstein شركة Renk الألمانية المتخصصة في قطع غيار الدبابات ونقل الحركة، حيث تُعتبر فرصة بارزة وسط تراجع حاد في أسهم الدفاع الأوروبية. يشير الخبراء إلى أن هذا التراجع قد خلق نقاط دخول جذابة لاستثمارات طويلة الأجل في هذا القطاع.
فرص استثمارية في قطاع الدفاع الأوروبي
تعتبر شركة Renk الألمانية، المتخصصة في تصنيع قطع غيار الدبابات ونظم نقل الحركة، من الفرص البارزة في ظل التراجع الحاد الذي شهدته أسهم الدفاع الأوروبية.
تصريحات الخبراء
قال ماركوس مورس-إيتون، مدير المحفظة في شركة AllianceBernstein:
❝لقد خلق البيع الأخير في القطاع نقاط دخول أكثر جاذبية لمواضيع الإنفاق العسكري على المدى الطويل.❞
أداء السوق
شهدت أسهم الدفاع الأوروبية نجاحات كبيرة في عام 2025، حيث ارتفع مؤشر Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense بنسبة 56.5%، مدعومًا بالتزام أعضاء الناتو بزيادة إنفاقهم الدفاعي إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي.
تحديات تواجه القطاع
ومع ذلك، تدهورت حماسة المستثمرين حول "الميغاترند" الدفاعي في القارة، حيث انخفضت بعض الأسهم بين 20% و30% عن مستوياتها المرتفعة في العام الماضي.
مخاوف المستثمرين
أشار مورس-إيتون إلى أن هناك تساؤلات متزايدة من المستثمرين حول مخاطر التنفيذ المتعلقة بزيادة الإنفاق الدفاعي.
التزامات ألمانيا
تظل الدفاع والأمن الوطني جزءًا أساسيًا من التوسع المالي التاريخي لألمانيا، حيث تعهدت برلين بزيادة الإنفاق العسكري إلى ما لا يقل عن 1% من الناتج المحلي الإجمالي.
عقبات أمام العقود الدفاعية
ومع ذلك، فإن التأخيرات "الحتمية" في الميزانية و"البيروقراطية المتعلقة بالمشتريات" قد أعاقت تقدم العقود الدفاعية في البلاد.
فرص جديدة في السوق
نتيجة لذلك، انخفضت بعض الأسهم الدفاعية الألمانية التي كانت تتداول بمضاعفات ربحية "متوسطة إلى مرتفعة"، إلى مستويات منخفضة، مما يخلق فرصًا استثمارية جذابة.
اختيار Renk كمستثمر رئيسي
سلط مورس-إيتون الضوء على Renk باعتبارها اختيارًا رئيسيًا في المحفظة. تُعتبر الشركة الرائدة عالميًا في مجال نقل الحركة للدبابات، مما يتماشى مع تفضيل AllianceBernstein للاستثمارات الدفاعية ذات الدورات الطويلة.
نموذج العمل الفريد
أوضح مورس-إيتون أن نموذج عمل Renk يركز على السوق الثانوية، حيث توفر الشركة فرصًا ربحية على مدى 10 إلى 20 عامًا بعد بيع نظام النقل.
ختام
يؤكد مورس-إيتون أن السوق قد أصبح "مبالغًا فيه قليلاً"، ويعتقد أن الوقت الحالي يمثل مستوى أكثر جاذبية للاستثمار.
