ملخص:
يتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع، مما يمثل تحولًا كبيرًا عن توقعات المستثمرين السابقة. تتزايد الضغوط بسبب بيانات التضخم المرتفعة وارتفاع أسعار الطاقة.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: توقعات رفع أسعار الفائدة
يواجه الاحتياطي الفيدرالي تحديًا كبيرًا يوم الأربعاء، حيث من المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه الذي بدأ يوم الثلاثاء. هذا التحول يأتي بعد أن كانت التوقعات تشير إلى بقاء البنك المركزي على حاله قبل أسابيع قليلة.
توقعات السوق
تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى احتمال بنسبة 93% لرفع بنسبة ربع نقطة هذا الأسبوع، مقارنةً بـ 33% قبل شهر. يبدو أن الزيادة أصبحت أمرًا لا مفر منه بالنسبة للعديد من المتداولين.
• بيانات التضخم: صدرت مؤخرًا بيانات تضخم مرتفعة في وقت ترتفع فيه أسعار الطاقة بسبب الحرب المستمرة.
• ردود فعل السوق: انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الكبرى لليوم الثاني على التوالي، مع استمرار ارتفاع عوائد السندات.
تأثير رفع الفائدة على الأسواق
سيرتبط رد فعل السوق يوم الأربعاء بشكل كبير بالقرار الذي سيتخذه الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى الرسائل التي سيقدمها رئيس البنك، كيفن وارش، في المؤتمر الصحفي. يعتقد قسم التداول في JPMorgan أن وارش سيواجه تحديًا لتحقيق توازن دقيق لرفع السوق.
سيناريوهات محتملة
-
عدم رفع الفائدة: من المحتمل أن يؤدي هذا القرار إلى زيادة الضغوط على عوائد السندات طويلة الأجل، مما قد يؤدي إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.25% إلى 1.75%.
-
رفع الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس، بدون توجيهات: يُعتبر هذا القرار هو الرأي السائد في وول ستريت، وقد يؤدي إلى ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25% إلى 0.75%.
-
رفع الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس، وإلغاء تخفيضات 2025: قد يُرحب السوق بهذا القرار بشكل أكبر، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.50% إلى 1%.
-
رفع الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس، وزيادة R-star: قد يؤدي هذا القرار إلى قلق المتداولين بشأن احتمال رفع الفائدة بمقدار نقطة كاملة، مما قد يتسبب في انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25% إلى 1%.
- رفع الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس، لمكافحة التضخم: إذا أشار وارش إلى ضرورة أن تكون أسعار الفائدة "أعلى بشكل ملموس"، فقد يتكرر سيناريو رفع الفائدة لعامي 2022/2023، مما قد يؤدي إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 1% إلى 2%.
❝ إن أي قرار يتخذه الاحتياطي الفيدرالي سيكون له تأثيرات عميقة على الأسواق المالية. ❞
