ملخص:
تواجه شركة SpaceX تحديات كبيرة بعد أن تجاوزت نفقاتها على الذكاء الاصطناعي توقعات المحللين. رغم زيادة الإيرادات، انخفضت الأسهم بعد التقرير المالي الأول للشركة منذ طرحها للاكتتاب العام.
مقر شركة سبيس إكس
ظهر مقر شركة SpaceX يوم الاثنين، 3 أغسطس 2026، في هاوثورن، كاليفورنيا.
نفقات الذكاء الاصطناعي
بعد أن أنفقت SpaceX أكثر بكثير على تطوير الذكاء الاصطناعي مما توقعه المحللون، حاول المسؤولون إقناع المستثمرين يوم الثلاثاء بأن هذه النفقات تستحق العناء، مشيرين إلى أن الشركة تعيد استثمار أموالها خلال عام واحد.
• رغم أن الإيرادات في الربع الثاني تجاوزت التوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 92% مقارنة بالعام الماضي، إلا أن النفقات الرأسمالية زادت أكثر من ستة أضعاف لتصل إلى 18.4 مليار دولار، وهو ما يزيد عن ضعف إجمالي المبيعات للربع.
• أكثر من 80% من نفقات SpaceX الرأسمالية تم توجيهها نحو الذكاء الاصطناعي، حيث تتأخر الشركة عن OpenAI وAnthropic وGoogle في هذا المجال.
تراجع الأسهم
تجاوزت نفقات SpaceX الرأسمالية توقعات المحللين البالغة 13.22 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 7.5% بعد ساعات التداول، مما أثر على مكاسبها السابقة وترك الأسهم أكثر من 20% تحت سعر الطرح الأولي.
تصريحات المدير المالي
اقترح بريت جونسن، المدير المالي لشركة SpaceX، خلال المكالمة المالية أن يبدأ المستثمرون في التفكير بشكل مختلف حول النفقات الرأسمالية بسبب سرعة تحويلها إلى إيرادات.
❝لقد كنا فعالين جداً حتى الآن وأعتقد أننا سنستمر في ذلك، على جانب الذكاء الاصطناعي، نحن قادرون على نشر رأس المال بطريقة تضمن لنا استرداد الأموال في أقل من عام.❞
صفقات استراتيجية
قبل أيام من طرحها للاكتتاب العام، أبرمت SpaceX صفقة مع Google ستدر عليها ما يصل إلى 920 مليون دولار شهريًا من خلال توفير سعة الحوسبة للعملاق البحثي. كما أعلنت Anthropic عن صفقة لدفع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار شهريًا لمدة ثلاث سنوات مقابل سعة الحوسبة في مركز بيانات Colossus في ممفيس، تينيسي.
أهداف الإيرادات
في الأسابيع الأولى من الربع الحالي، تعاقدت SpaceX على إيرادات خدمات سحابية بقيمة 6.7 مليار دولار، مما يجعلها في طريقها للوصول إلى 100 مليار دولار من الإيرادات السنوية المتكررة بحلول نهاية العام.
توقعات الرئيس التنفيذي
قال إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة SpaceX، إن المستثمرين يمكنهم الاعتماد على هدف 2026.
❝للتوضيح، فإن تحقيق 100 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول ديسمبر ليس علامة استفهام، هذا ما سنحققه إذا لم نفعل شيئًا.❞
التحديات القانونية
تواجه SpaceXAI دعاوى قضائية بسبب استخدام توربينات تعمل بالغاز الطبيعي لتشغيل منشآتها في ممفيس دون تثبيت أنظمة التحكم في التلوث. وقد سجلت الشركة مخصصات قدرها 354 مليون دولار للخسائر المحتملة من التقاضي.
الأداء المالي
في الربع الثاني، حققت وحدة الذكاء الاصطناعي 2.56 مليار دولار من الإيرادات مع خسارة تشغيلية بلغت 1.26 مليار دولار، بعد خسارة قدرها 2.47 مليار دولار في الربع الأول.
تسعى SpaceX لتغيير السرد من خلال الاتفاقيات السحابية الجديدة التي ساعدت في تحقيق "توسيع كبير في الهوامش" خلال الربع.
