ارتفاع أسعار النفط يدفع المستثمرين نحو فرص جديدة في سوق الشحن
تتزايد التوترات الجيوسياسية في الأسواق العالمية للطاقة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل ملحوظ. ومع ذلك، هناك فرصة استثمارية جديدة تتعلق بتقلبات الطاقة، وهي تكاليف نقل النفط الخام.
شهد صندوق استثمار الشحن البحري "Breakwave Tanker Shipping ETF" (BWET) زيادة مذهلة تجاوزت 600% منذ بداية العام، حيث أدى النزاع والاضطرابات في الممرات البحرية الرئيسية إلى ارتفاع حاد في أسعار الشحن.
قالت سينثيا مورفي، مديرة الأبحاث في VettaFi، خلال ظهورها في برنامج "ETF Edge" على CNBC: "بدأت أتلقى الكثير من الأسئلة حول هذا الصندوق، مثل: ما الذي يحدث؟ وما نوع الأداء الذي يحققه؟".
يعتبر BWET محفظة بقيمة 30 مليون دولار أُطلقت في مايو 2023، في سوق صناديق الاستثمار المتداولة التي تضم أكثر من 13 تريليون دولار من الأصول.
أوضحت مورفي أن هذه الزيادة الكبيرة في الأسعار دفعت السوق إلى إعادة التفكير في مكان وجود الرافعة الحقيقية في قطاع الطاقة. بدلاً من التركيز فقط على أسعار النفط، قد يتجه المستثمرون نحو البنية التحتية التي يعتمد عليها العالم في نقل السلع الطاقية.
وأضافت: "إنها حقًا قصة عن تكاليف الشحن. في أي وقت يحدث فيه اضطراب كبير في الشحن، ترتفع عقود الشحن المستقبلية، وهناك صندوق ETF واحد يلتقط هذا الأداء بشكل أفضل من أي شخص آخر".
تستمر التوترات في مضيق هرمز في التأثير على أسعار الشحن، حيث تزداد المخاطر المرتبطة بنقل السلع عبر المنطقة، وليس فقط النفط. على سبيل المثال، ارتفع مؤشر "Baltic Exchange Dry Index" بأكثر من 6% خلال الأسبوع الماضي و41% منذ بداية العام.
قال بول بايوكشي، رئيس مبيعات الصناديق والاستراتيجيات في SS&C Technologies: "إن نقل النفط هو القصة الكبرى".
شهدت أسعار النفط ارتفاعًا كبيرًا هذا العام، حيث ارتفع صندوق النفط الأمريكي (USO) بنسبة تقارب 90%، بينما زاد صندوق SPDR Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) بأكثر من 23%. ومع ذلك، تبدو هذه الزيادات متواضعة مقارنة بارتفاع عقود الشحن المستقبلية، حيث بدأ ارتفاع BWET حتى قبل اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، ليصل إلى أكثر من 1000% في العام الماضي.
أشارت مورفي إلى أن أسعار النفط ارتفعت بشكل كبير، وأن قطاع الطاقة بشكل عام شهد عامًا مميزًا. لكنها أضافت أن "BWET يبرز حقًا".
في الوقت نفسه، أشار بايوكشي إلى أن هذه الزيادة ترتبط بموضوع أوسع يتمثل في نقص الاستثمارات في البنية التحتية للطاقة والحاجة المتزايدة لتأمين سلاسل إمداد أكثر مرونة.
قال: "تحدثنا عن فكرة أنه حتى قبل النزاع الإيراني، كانت العديد من أسواق السلع العالمية تعاني، وإذا لم يكن هناك شيء آخر، فإن هذا النزاع قد زاد من التحديات".
تتضمن هذه التحديات ليس فقط نقل النفط، بل أيضًا توسيع أنظمة الطاقة بشكل عام. "ستسعى الدول والشركات حول العالم إلى إيجاد مصادر طاقة أكثر استقرارًا"، حسب قوله.
على الرغم من أن BWET يجذب اهتمامًا كبيرًا، يحذر خبراء صناديق الاستثمار المتداولة من أن أسعار الشحن بطبيعتها متقلبة وتتأثر بالصدمة قصيرة الأجل. ومع استمرار النزاعات الجيوسياسية في إعادة تشكيل التجارة العالمية، يتجه المزيد من المستثمرين نحو النظر إلى ما هو أبعد من أسعار السلع، والتركيز على النظام الذي يحدد كيفية انتقال السلع إلى السوق لتحقيق الأرباح.
