تحليل السوق: الأسهم الصغيرة قد تقود الاتجاه القادم
بينما يستمر المستثمرون في اتباع استراتيجية الشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع، تظهر إشارات جديدة في سوق الأسهم الأمريكي، خاصة في مؤشر S&P 500، الذي شهد نشاطًا ملحوظًا طوال فصل الصيف.
تشير تحركات الخيارات إلى إمكانية استمرار هذا الاتجاه، حيث انخفض مؤشر VIX إلى أدنى مستوياته، مما يعكس تراجعًا في عمليات الشراء المبالغ فيها في أسهم التكنولوجيا. ومع ذلك، يبقى التجار في انتظار إشارات من هذا القطاع لتحديد الاتجاهات المستقبلية.
في الوقت نفسه، قد تكون الأسهم الصغيرة في وضع جيد للاستفادة من هذه الديناميكيات. بينما يتعثر مؤشر Nasdaq-100، يشهد مؤشر Russell 2000 ارتفاعًا مستمرًا، حيث سجل زيادة بنسبة 20% هذا العام، مقارنة بزيادة 18% لمؤشر Nasdaq.
يبدو أن أحد أكبر صفقات الخيارات في السوق تشير إلى أن الأسهم الصغيرة قد تقود الحركة التالية، سواء كانت صعودًا أو هبوطًا.
صفقة كبيرة في خيارات الأسهم الصغيرة
استثمر تاجر في صندوق تداول Russell 2000 IWM ETF حوالي 20 مليون دولار في صفقة تستفيد من حركة كبيرة في أي اتجاه، مع ميل طفيف نحو الهبوط. حيث قام بشراء 15,000 خيار بيع بسعر 270 دولارًا، بالإضافة إلى خيارات شراء بنفس العدد بسعر 335 دولارًا، تنتهي صلاحيتها في منتصف ديسمبر.
تعتبر هذه الصفقة، المعروفة باسم “Strangle”، مربحة إذا ارتفع الصندوق بنسبة 14% أو انخفض بنسبة 11% بحلول 18 ديسمبر.
علق إريك كويبي، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة North Star Investment Management، قائلاً: “قد يكون هناك تراجع في أسهم التكنولوجيا الكبيرة، مما يدفع المستثمرين للبحث عن فرص جديدة.” وأشار إلى توقعات لنمو الأرباح بنسبة تزيد عن 20% للأسهم الصغيرة.
أداء قوي للأسهم الصغيرة
سجل مؤشر Russell 2000 ارتفاعًا بنسبة 21% في الربع الثاني، وهو ما يعد من بين أكبر التحركات الفصلية في التاريخ، والأقوى منذ عام 2020، وفقًا لتحليل من شركة Strategas Research Partners.
على الرغم من ارتفاع عوائد السندات، والتي تعتبر عادة من نقاط الضعف للأسهم الصغيرة، إلا أن هذه الأسهم حققت أداءً جيدًا هذا العام. حيث سجلت البنوك الإقليمية في صندوق KRE ETF زيادة بنسبة 15% منذ بداية العام، مقارنة بزيادة 1% فقط في قطاع المالية في مؤشر S&P 500.
