تراجع قيمة البيتكوين: اختبار جديد للمستثمرين في عالم العملات الرقمية
شهدت عملة البيتكوين تراجعًا ملحوظًا، حيث فقدت نحو نصف قيمتها منذ أن وصلت إلى مستوى قياسي تجاوز 123,000 دولار في يوليو 2025. يأتي هذا الانخفاض بعد سنوات من المكاسب التي حققها المستثمرون الذين صمدوا خلال فترات التقلبات.
يأتي هذا الانخفاض في وقت يشهد فيه السوق ضعفًا عامًا، حيث يعيد المستثمرون تقييم المخاطر وأين يجب استثمار أموالهم. فقد تراجعت مؤشرات مثل ناسداك والذهب بنسبة تقارب 4% و8% على التوالي. وفي يوم الجمعة، تم تداول البيتكوين بحوالي 63,900 دولار.
يعتقد سوتيروف أن هذا التراجع يعكس عدة عوامل، منها قيام المستثمرين بجني الأرباح بعد الارتفاعات القياسية للبيتكوين، بالإضافة إلى التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول، مما يجعل المستثمرين أكثر حذرًا تجاه الأصول ذات المخاطر العالية.
### دور البيتكوين في محافظ المستثمرين
تُعتبر البيتكوين استثمارًا يُعزز الأصول التقليدية في المحفظة، حيث لا تتحرك دائمًا بالتوازي مع الأسهم أو السندات أو العقارات. يقول سوتيروف: “لقد سمعت أنها تُعتبر وسيلة لتنويع المحفظة، وهذا يبدو أنه أقوى الحجج”.
يدعي المؤيدون أيضًا أن البيتكوين يمكن أن تحافظ على قيمتها خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي أو تحمي المستثمرين من التضخم. ومع ذلك، يبدي سوتيروف بعض الشكوك حول هذه الادعاءات، مشيرًا إلى أن تقلبات العملة تجعل من الصعب اعتبارها مخزنًا موثوقًا للقيمة.
### قاعدة عامة لتحديد نسبة البيتكوين في المحفظة
بالنسبة للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين، يُعتبر تخصيص 1% إلى 5% من إجمالي المحفظة “قاعدة عامة مناسبة لتقليل المخاطر مع الحصول على بعض الفرص”. هذا ما يقوله أندرو هيرزوج، مخطط مالي معتمد.
يشير هيرزوج إلى أن هذه النسبة تتماشى مع توصيات العديد من المخططين الماليين، رغم أن النسبة المناسبة تعتمد على تحمل المستثمر للمخاطر.
يؤكد سوتيروف أن البيتكوين، رغم سهولة امتلاكها، لا تزال تتمتع بتقلبات سعرية كبيرة، مما يبرز أهمية التخصيص المعتدل.
### تقييم البيتكوين كاستثمار
لا يتفق جميع المحترفين الماليين على أن البيتكوين يجب أن تكون جزءًا من المحفظة. يقول روبرت جونسون، أستاذ المالية في جامعة كريتون، إن البيتكوين تختلف عن الأسهم والسندات لأنها لا تولد أرباحًا أو عوائد يمكن استخدامها لتقدير قيمتها، بل تعتمد قيمتها بشكل كبير على الطلب من المستثمرين.
يؤكد سوتيروف أيضًا أن البيتكوين يصعب تقييمها باستخدام المقاييس المالية التقليدية، مشيرًا إلى أن “أفضل تشبيه هو أنها تشبه المقتنيات، لأنها في الأساس تستمد قيمتها مما يدفعه الآخرون مقابلها”.
