تراجع أسعار الذهب: ضرورة إعادة النظر في استراتيجيات الاستثمار
شهد الذهب، الذي يعتبر وسيلة تنويع للمحافظ الاستثمارية ووسيلة للتحوط، تراجعًا حادًا في الربع الثاني من العام، حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب بأكثر من 13%، وهو الأسوأ منذ عام 2013. ورغم أن الذهب يُعتبر عادةً ملاذًا آمنًا للمستثمرين، إلا أنه واجه تقلبات ملحوظة في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية.
منذ بداية الحرب في إيران، تراجعت أسعار الذهب بنسبة 21%، بعد أن سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية في بداية العام. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.2% خلال تداولات يوم الأربعاء، في وقت ارتفعت فيه أسعار النفط وتفاقمت الصراعات في الشرق الأوسط. وفي نفس اليوم، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 0.5%.
على الرغم من هذه التقلبات، يرى بعض الخبراء أنه يجب على المستثمرين إعادة تقييم توقعاتهم بشأن الذهب ومكانته في محافظهم الاستثمارية. يقول روجر ألياغا-دياز، رئيس قسم بناء المحافظ في شركة فاندغارد: "دور التحوط موجود، ولكنه قد يكون أقل اتساقًا مما تعتقد."
تاريخيًا، أثبت الذهب أنه يحتفظ بقيمته خلال فترات الصدمات الجيوسياسية الكبرى. وفقًا لتحليل أجرته JPMorgan Private Bank، بلغ متوسط العائد على الذهب خلال الأسابيع الأربعة التي تسبق وتزامنًا مع تلك الصدمات 1.8%، بينما سجلت السندات والأسهم متوسط انخفاضات بلغت 1.6% و1.9% على التوالي.
يعتبر الذهب أيضًا وسيلة للتحوط ضد الدولار، حيث يقول ألياغا-دياز: "عندما تتعرض قيمة الدولار للاستفسار، قد نشهد تدفقات إلى الذهب." ومع ذلك، يحذر الخبراء من توقع تحركات أسعار الذهب بشكل مباشر لمواجهة تراجع الأسهم. يقول سام هوزكو، مخطط مالي معتمد: "لا أرى الذهب كتحوط مباشر ضد سوق الأسهم، لكنه أداة تحوط رائعة ضد الخوف."
بسبب تقلباته، يُنصح المستثمرون بالحفاظ على نسبة الذهب في محافظهم عند حدود 5% كحد أقصى. وفيما يتعلق بالأهداف طويلة الأجل، إذا تعرضت حيازات الذهب لديك للضرر في الربع الثاني، فلا يعني ذلك بالضرورة أنه يجب عليك التخلص منها بالكامل. من المهم التفكير في دور الذهب في خطتك طويلة الأجل ومدى قدرتك على تحمل التقلبات.
تقول رافيا حسن، رئيسة قسم الاستثمار في شركة Perigon Wealth Management: "يجب التفكير في الأمر على مدى زمني أطول؛ لا يمكنك النظر إلى ربع واحد بمعزل." وتوصي بالحفاظ على نسبة الذهب بين 1% إلى 2%. "أعتقد أن هناك دورًا محتملًا للسلع كوسيلة تنويع بشكل أوسع، لكن أسعار السلع تميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا."
